MNB alapkamat 0.90 % EKB alapkamat 0.00 % REGISZTRÁCIÓ

Egy félmillió forintos kérdés, ami Téged is érinthet

  • 2014.05.14.
  • szerző: bankmonitor

Minden egyes aktív, dolgozó magyar emberre átlagosan félmillió forint állampapír befektetés jut. Ennek ellenére csak nagyon kevesen tudják, hogy mit tehetnek, ha az állampapír lejárata előtt pénzre van szükségük. Mennyit kaphatnak érte? Számít, hogy hol adják el? Elveszítik az időszakra vonatkozó összes kamatot, vagy csak egy részét? Mi történik akkor, ha csökken a kamatszint? Kiderül!

Korábbi cikkünkben azoknak nyújtottunk segítséget, akik most ismerkednek az
állampapírok világával. Mai írásunk azokhoz szól, akik már járatosak az állampapírok világában, de még nem értenek mindent. 

Ha el kell adnunk meglévő állampapírunkat lejárat előtt

A
Hány százalék az állampapír? című cikkünkből kiderült, hogy az
állampapírok ára függ a felhalmozott kamat nagyságától. Ám ez még csak az egyik tényező, ami miatt változhat az állampapír árfolyama. Hat rá az adott szolgáltató árazása, hogy venni, vagy eladni szeretnénk, illetve még a kialakult piaci kamatszint is… Nézzük a legfontosabbakat!

Vétel vagy eladás?

Bizonyos állampapírokhoz nem csak a jegyzéskor juthatunk hozzá, hanem a futamidő alatt bármikor. Ám más áron kapjuk a papírt, ha meg szeretnék venni, és más árat adnak érte, ha mi értékesítenénk azt. Hasonlóan működik, mint a devizaváltáskor a
vételi és eladási árfolyam közötti különbözet. Amennyiben adott nap megvesszük az állampapírt, és aznap el is adjuk, akkor a vételi és eladási árfolyam közötti különbözetet elveszítjük. De miért is tennénk ilyesmit? 

Az azonban előfordulhat, hogy a korábban
megvásárolt papírunkat még a futamidő lejárta előtt eladni kényszerülünk. A hosszabb futamidejű papíroknál gyakori, hogy nem tudjuk kivárni a lejáratot, mert pénzre van szükségünk. Ilyen esetekben általában 2%pontos különbségre számíthatunk.
És miből vonják le a 2%-ot? A névértékből kerül levonásra. Tehát egy 4%-os kamatozású állampapírnál fél év után „éri meg” visszaváltani a papírt, hiszen ezután az időpont után már mindenképpen pozitívban vagyunk. Feltéve, ha 2% a vételi és eladási árfolyam közötti különbözet…

Pénzintézet kontra Államkincstár

Járt
személyes tanácsadáson egy olvasónk, akinek hosszú állampapírjai voltak egy pénzintézetnél, és pénzre volt szüksége a rövidtávú céljai elérésének érdekében. Áttekintettünk, hogy milyen különbséggel tudja eladni a pénzintézeténél. Azt tapasztaltuk, hogy 4% levonásra számíthat (aktuális, kamatokat is tartalmazó értékre vetítve), ha házon belül adja el az értékpapírjait. Ezért javasoltuk, hogy küldje át (transzferálja) az állampapírjait a Magyar Államkincstárhoz. Ennek a költségét (jelen esetben 0,5%) levonva még mindig jobban járt a Kincstárban történő értékesítéssel. 4% helyett, csak 2,5%-ot vontak tőle le összességében. 1,5% spórolás nem tűnik soknak, de ha belegondolunk, hogy 10 millió forint esetén ez 150 ezer forint, miközben az egy éves állampapírok jelenlegi kamatszintje (3,5%) mellett 350 ezer forint kamatra számíthatunk ugyanekkora összegnél, már más megvilágításba kerül a megtakarítás nagyságrendje. 

Mi történik, ha változik a kamatszint, ha az MNB kamatot emel, vagy csökkent?

A fix kamatozású állampapírok egyszerűen működnek: megvesszük őket, és ha lejáratig megtartjuk, akkor pontosan akkora hozamot fogunk kapni, amit a megvásárláskor láttunk. De mi történik az idő előtti értékesítésnél? Ha eltekintünk a fentebb ismertetett vételi és eladási árfolyam különbözetétől, akkor minden egyéb tényező változatlansága mellett a meg nem fizetett időarányos kamatokkal növelt értéken tudjuk majd értékesíteni a papírunkat. Ám ha elmozdulnak a kamatszintek (pl. az MNB kamatot emel, vagy csökkent), a papírunk árfolyama sem marad változatlan. Vegyük az egyszerűség kedvéért a megszokott egy éves 4%-os papírunkat, amit fél év után szeretnénk eladni. Ha közben a kamatok felmentek 6%-ra, akkor az állampapír új tulajdonosa (a vevő) a fennmaradó futamidőre nem 2%-ot szeretne kapni a pénzéért, hanem időarányosan 3%-ot. Mivel a papírunk fix kamatozású, így nem tudjuk megemelni a kamatozását, ergo az árfolyamából kell levonni 1%pontot, amivel kevesebbet kap az eladó, azaz mi. Ellentétben, ha a kamatok csökkennek 2%-ra, akkor 1%-kal többet kapunk a papírunkért félidőben történő eladásakor. 

Tehát az
állampapírok árfolyama fordítottan arányos a kamatokkal: ha felfelé mennek a kamatok, akkor a meglévő fix kamatozású állampapírok kevesebbet érnek, míg ha kamatcsökkenést élünk meg, a piacon lévő fix kamatozású állampapírok árfolyamértéke magasabb. 

Természetesen a fenti nagyvonalú számítások arra vonatkoznak, ha futamidő alatt értékesítenénk a fix kamatozású állampapírunkat. Ha lejáratig megtartjuk őket, akkor mindegy, hogy hogyan változnak a kamatok, ugyan annyit fogunk kapni, mint amennyit vásárláskor fixáltunk. És ne feledjük a változó kamatozású állampapírok kamata is csak évente változnak. Éven belül hasonlóan viselkednek, mint a fix kamatozású papírok.

Hogyan számoljunk?

A hosszú futamidejű, fix kamatozású állampapírok lényegesen érzékenyebben reagálnak a kamatváltozásra. Ennek a pénzügyi matematikája egy kissé komplexebb, így egy
leegyszerűsített megközelítést mutatunk be, mely kb. 85%-os pontosságú eredményt ad: 

  • abból indulunk ki, hogy hány év van az állampapír lejáratáig (pl. 3 év)
  • ezt megszorozzuk a 3 éves futamidőre jellemző kamatszint változásával (pl. 2%)
  • ha csökken a kamat, akkor: 2% x 3 = 6% azonnali árfolyamnyereségre teszünk szert 
  • ha nő a kamat, akkor: -2% x 3 = -6% azonnali árfolyamveszteség ér minket

Fentiekhez kiegészítésként fontos kiemelnünk, hogy az MNB alapkamatában bekövetkező 0,5%pontos csökkenés nem feltétlenül okoz azonos mértékű csökkenést a 3 éves futamidejű állampapírok hozamszintjében. A rövid és a hosszú távú kamatok alakulása szétválhat (jó példa erre, hogy az elmúlt egy évben a 3 éves állampapírok hozama mindössze 0,5%ponttal mérséklődött, míg az MNB alapkamat 2%ponttal lett alacsonyabb…) Miért alakulhatott ez így? Ezt már egy másik írásunkban fogjuk kifejteni. 

Ha kérdésed van az állampapírokkal kapcsolatban, add meg az adataidat és segítünk!

ÁllamPAPÍr kalkulátor

Állampapírok

A maximális befektetési biztonság

Mennyi időre szeretnél befektetni?
Eurót vagy forintot szeretnél befektetni?

Állampapírt a magyar államkincstártól:

  • Ingyenes számlanyitás és vezetés
  • Korlátlan garancia a pénzedre
  • Sorban állás nélkül

Éves hozam

Futamidő

Adataid megadását követően
az Államkincstár szakértője
felhív.

Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed.

A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül.

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb, vagy írj a jobb oldalon található “Kérdezz tőlünk” felületen! Mindenkinek válaszolunk.

A legkeresettebb befektetés ma Magyarországon a lakossági állampapír, a Bankmonitor.hu Állampapír kalkulátorával könnyedén megtalálhatod a hozzád illőt. Ingyenes szolgáltatásunkkal állunk a rendelkezésedre, bármilyen kérdésed is lenne, mi választ adunk és megkeressük a legolcsóbb szolgáltatót, biztosítjuk a legkényelmesebb szerződéskötést!

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Állampapír vonatkozásában:

Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed.

A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül.

0 Hozzászólás

  • Csuri 2014-05-15 10:06:31 - Válasz

    Érdekes, én nem tudok róla, hogy rendelkeznék állampapírral, pedig ez a cikk így kezdődik:

    “Minden egyes aktív, dolgozó magyar ember átlagosan félmillió forint állampapír befektetéssel rendelkezik.”
    Ha így van, hogy juthatok hozzá?!
    Üdv: Csuri

  • bankmonitor.hu 2014-05-15 14:55:20 - Válasz

    @Csuri: Fél millió egy átlag szám: van aki nem rendelkezik állampapírral, míg valaki több millió forint értékben vásárolt állampapírt.

  • Csuri 2014-05-15 19:16:42 - Válasz

    Én arra utaltam, hogy félreérthetően fogalmaztak. Ne azt írják, hogy minden egyes…dolgozó.., hanem azt, hogy A magyar …dolgozók átlagosan..
    Csuri

  • bankmonitor.hu 2014-05-21 14:17:53 - Válasz

    Köszönjük az észrevételt. Módosítottuk az első mondatot.

Szólj hozzá te is

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Mobilfizetés

Szakértői cikkek

Vállalatfinanszírozási hírek

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

A Bankmonitor Csapata

Blogajánló

  • alapblog

    Nincs ember!

    Kimerült a lengyel munkaerőpiac (is), krónikus a munkaerőhiány, hiába vágtatnak felfelé a bérek. Csak az első fél évben még 900 ezer ukrán munkavállalóra kértek engedélyt...

  • RSM Hungary blog

    Indokolt lenne az új Jöt. változtatása

    Az új jövedéki törvény még életbelépése előtt módosításra került, de úgy tűnik, hogy a gazdálkodóktól érkező észrevételek, valamint az általános eljárásjogi háttér változása elkerülhetetlenné teszi az ismételt módosításokat. A jövedéki engedélyeseknek előírt pénzügyi biztosíték és a kötelező tárolókapacitások meghatározása is kérdéseket vet fel.

  • Pénzkérdés

    Tech óriások írtak nyílt levelet Donald Trumpn

    Többek között a Facebook, az Amazon és a Google is arra kéri az amerikai miniszterelnököt, hogy folytassa Barack Obama DACA-programját, amely az Amerikába illegálisan bevándorló gyermekek védelméről és segítéséről szól. [...] Bővebben!

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul. [...] Bővebben!