Betöltés

Komoly baj van – Feleződött a hozam a lakosság kedvenceinél

szerző: Bankmonitor.hu
2017-12-18

Ki ne találkozott volna már befektetőként az abszolút hozamú alapokkal, biztos sokaknak van is belőle a portfóliójában. Igen ám, de a gyűjtésünk szerint nem sikerült olyan fényesen ez az év, az átlagosan elérhető hozam kevesebb, mint fele a tavalyinak. Cikkünkben azt is bemutatjuk, hogy mi lehet ennek az oka és kell-e tartani a jövőtől.

Több befektetés is van, amit kifejezetten kedvel a lakosság, ide tartoznak az állampapírok mellett a befektetési alapok is. Utóbbinál a legtöbben az abszolút hozamú alapoktól vártak megváltást a dilemmára, miszerint hogyan lehet kicsivel magasabb kockázat mellett az állampapírok hozamát akár jelentősebb mértékben megverni.

Erre minden esélye meg is volt az alapoknak, hiszen minden más befektetési alaphoz képest nagyobb szabadsága van az alap kezelőjének a befektetések kiválasztásában. Igen ám, de a friss gyűjtésünk szerint 2017 nem jött be az alapkezelőknek.

A BAMOSZ adatai alapján az alábbi fő következtetéseket találtuk:

  • elég széles körről beszélünk, hiszen 67 olyan abszolút hozamú alap volt, melynek tavaly decemberben is volt egy évre visszatekintő hozama,
  • a 67 alap egyéves teljesítményének egyszerű számtani átlaga 2016-ban 4,8% volt, ami 2017 decemberére 2,2%-ra esett vissza,
  • öröm az ürömben, hogy 17-ről csak 15-re csökkent azon alapok száma, melyek legalább 5%-os nyereséget értek el (a 10%-os limitet 7 helyett 6 teljesítette),
  • az alapok kevesebb mint fele (48%-a) tudott javítani a teljesítményén, ebbe beleszámít az is, ha valamelyik alap kisebb veszteséget ért el,
  • szerencsére az alapok közel 40%-a a tavalyi nyereségét ebben az évben növelni tudta,
  • ellenben az alapok 29%-a a tavalyi nyereségből erre az évre veszteséget csinált.

Ezek alapján ajánlatos megnézni, hogy az az alap, amelyik a mi repertoárunkban van, az éppen hogy teljesített. Az világos, hogy egy gyengébb év miatt nem kell mindent eldobni és új alapot vásárolni, de ha tartósabban nem képes fordulatra egy abszolút hozamú alap, akkor egy idő után a konzekvenciát le kell vonni.

Azt hozzátennénk, hogy már az utóbbi években több alapkezelő vezetője is utalt arra, hogy nehéz időszak következik, amikor elválik, hogy ki képes tartósan átlag feletti teljesítményre és ki nem. Ha körbenézünk a világban, akkor azt látjuk, hogy nagyon megérte ebben az évben kockázatot vállalni, hiszen a részvények nagyon szépen meneteltek.

Ha okokat keresünk a rosszabb teljesítményre, akkor az egyik éppen az, hogy az alapkezelők óvatosabbá váltak és mai szemmel nézve túl korán húzták be a kéziféket. Az alapokat jellemzően vagy egy ember vagy néhány meghatározó portfóliómenedzser kezeli, vagyis az ő véleményük számít, ha az alap pozíciókat venne fel. Ez a döntési szabadság azzal a kockázattal jár, hogy ha nem a számításaik szerint alakulnak a dolgok, akkor az alap teljesítménye rosszabb lesz.

Távolról nézve úgy tűnhet, hogy aki ezzel foglalkozik, annak nem nagy ördöngösség kitalálnia, hogy milyen befektetést válasszon. De az, aki egy kicsit is járatos például a részvénypiacon, az tudja, hogy milyen nehéz jól időzíteni (valójában nem is lehet tökéletesen, mert valami hiba mindig becsúszik). Ez nem csak arra vonatkozik, hogy például egy veszteséges pozíciót mikor tudunk kiszórni, hanem arra is, ha egy nyereséges pozíciótól akarunk megválni.

Lényeg a lényegben, a piaci ciklusokhoz hasonlóan vannak olyan időszakok, amikor a szakemberek jóslatai sem jönnek be, ami a gyengébb teljesítményben mutatkozik meg. Korábban megéltünk olyan éveket is, amikor ennek nem volt nagy jelentősége, mert olyan magas hozamot lehetett elérni, hogy 1-2%-os visszaesés mit sem jelentett. Most viszont, amikor ilyen alacsonyra csökkentek le a kockázatmentes hozamok, az ilyen tévedéseknek komoly következményei lesznek.

Tévedés ne essék, ettől még nem kell temetni a befektetési alapokat. Mindössze legyünk tisztában vele, hogy lehetetlenség mindig a jó oldalon állni, és fel kell készülni a rosszabb időszakokra is. De ez sokakat nem érhet meglepetésként, hiszen egy abszolút hozamú alapnál nem 1-2 évre vásárol be az ember, hanem legalább 3-5 évre.

Nézd meg kalkulátorunkkal, számodra melyik a leginkább illő befektetési alap!

Nézd meg kiemelt befektetési ajánlatainkat: Részletek »


A Bankmonitor.hu több mint 25 éves szakmai tapasztalatának köszönhetően - amelyet különböző bankoknál és brókercégeknél szereztünk - nem csak segítünk eligazodni a közel 50 alapkezelő több ezer alapja között, de a megfelelő szolgáltató vagy vagyonkezelő kiválasztásában is segítségedre lehetünk.

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Befektetési alap vonatkozásában:
Köszönjük, hogy megadtad adataidat!
Amennyiben további kérdésed lenne befektetési alapokkal kapcsolatban, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szakértői cikkek

Lakáshitel kisokos

A cikksorozat támogatója logo

Szakértői cikkek

Befektetésekről érthetően

A cikksorozat támogatója logo

Szakértői cikkek

Mobilfizetési megoldások

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Itt vannak a kedvenc lakossági állampapírok

2019. 04. 15.

7637 milliárd forint volt a lakossági állampapírok teljes állománya az első negyedév végén, ami 300 milliárd forintos bővülés egy év alatt. A Babakötvény 50 százalékos növekedési üteme volt a legkiemelkedőbb...

kalkuláció

Végre rövid távra is jár majd a kamatadó-mentesség!

2019. 03. 14.

Nem kell kamatadót fizetni a június 1. után kibocsátott lakossági állampapírok kamatai után. Kiszámoltuk, hogy az aktuális kamatok alapján mennyivel meg ez az elérhető hozamokat. Jelenleg 15%-os kamatadó terheli a...

50 USD

Ide tedd a havonta megtakarított pénzedet!

2019. 01. 24.

Gondot okoz, hol helyezd el a hónap végén megmaradó pénzedet? Erre többféle megoldás létezik, erre mutatunk be most néhány példát. Olyan lehetőségek következnek, melyek kis összegű, rendszeres megtakarítást tesznek lehetővé....

Egytized százalékponton múlik 2,5 milliárd forint sorsa

2019. 01. 19.

A Központi Statisztikai Hivatal néhány napja tette közzé a 2018-ra vonatkozó inflációs adatokat. A havi adatok alapján 2,8 százalék átlagos inflációt állapítottak meg a 2018-as esztendőre. Vajon helyes-e az adat...

Blogajánló

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.