Bankmonitor

Banki termékek összehasonlítása

939 millió forintnyi megtakarítás kerülhet veszélybe?

  • 2015-06-19
  • szerző: bankmonitor

A kötvénypiac bizonytalan helyzete miatt hónapok óta kétségek gyötörhetik a magyar lakosságnak azt a nagy szegmensét, akik megtakarításaikban kötvény alapokat tartanak. De vajon tényleg nagy lehet a baj? Megvizsgáltuk, hogy láthatóak-e már bármilyen probléma jelei hazánkban is, és megnéztük azt, mi a legjobb, amit ilyenkor tehetünk.

Aki figyelemmel kíséri a tőkepiaci eseményeket, tisztában lehet azzal, hogy az elmúlt hónapok egyik legfontosabb folyamata a kötvényhozamok világszerte tapasztalt emelkedése volt. (A hozam és az árfolyam ellentétesen mozog, tehát, ahogy a hozam nő, úgy esik az árfolyam.) A legnagyobb bajok a német és az amerikai kötvény piacon jelentkezhetnek, ezek viszont az egész világra hatással lehetnek.

Nincs már hová esni

A német 10 éves állampapír hozama április végére egészen nulla közelébe esett vissza, ami azt jelentette, hogy ezek megvásárlásával úgy adunk kölcsön a német államnak 10 évre, hogy azért lényegében semmilyen kamatot nem kapunk. Sőt, sokak szerint könnyen akár az is bekövetkezhetett volna, hogy a hozamok negatívba csúsznak, ami azt jelentette volna, hogy a befektetők még fizetnek is azért, hogy kölcsön adhassanak a német államnak.

Ez a helyzet nyilvánvalóan nem volt fenntartható, ezért is meglepő, hogy mégis voltak olyan befektetők, akik ilyen alacsony hozamok mellett is ezekbe fektetették pénzüket. Pedig ebben az esetben nem csak a pillanatnyi helyzet abszurditásának kellett volna feltűnnie, hanem annak is, hogy a közel nulla hozamok mellett már nem maradt tér a hozamok további esésének, vagyis a kötvényárfolyamok emelkedésének. Az árfolyam csökkenésére tehát nagyságrendileg nagyobb esély volt már.

A helyzet április végén meg is változott, hiszen a 10 éves német állampapír hozama irdatlan sebességgel indult meg felfelé és múlt héten már az 1%-ot is átlépte, ezzel pedig az árfolyamok jelentős esést szenvedtek el.

Hogy kerülnek képbe a magyar megtakarítók?

Hogy miért is olyan fontos ez Magyarországnak? Mert a német állampapír piacon bekövetkező esetleges nagyobb problémák a magyar kötvényeken is éreztethetik hatásaikat, ebben pedig befektetési alapjakon keresztül már a magyar lakosság is jelentősen érintett. Gondoljunk csak az MNB legutóbbi statisztikájára, amiből kiderült, hogy a lakossági megtakarítások rangsorában csak a bankbetétek előzik meg ezeket. A lakosság 3 900 forintot kitevő befektetési jegyei közül pedig éppen a hazai kötvény alapok teszik ki a legnagyobb, 939 millió forintnál is nagyobb részt.

Itt viszont mindenképpen fontos megemlíteni, hogy a hazai hosszú kötvény hozamok nincsenek olyan irreálisan mélyen (4,17%), mint a németek, ezért itthon semmiképpen nem kell akkora bajra készülni, mint Nyugat-Európában. Bár a magyar kötvényhozamokról is elmondható, hogy egyre inkább nagyobb tér van az emelkedésre, mint a csökkenésre, vagyis az árfolyamok egyre nagyobb eséllyel fognak esni, mint növekedni. Ha pedig német hozamok megindulnak, akkor valószínűleg a magyarok is követni fogják azokat, de valószínűleg kisebb mértékben.

A kötvény piacon beütő lehetséges visszaesés tehát a magyar lakosságot is jelentős mértékben érintheti, még akkor is, ha közvetlenül nincsenek is kötvényeik. Lehet, hogy az erre való felkészülés látszik a BAMOSZ legfrissebb adataiban is, amiből kiderült, hogy a kötvény alapokból csak május folyamán több mint 14 milliárd forint távozott.

Mit várhatunk?

Bár a részvény és a kötvény piac közül az utóbbi számít a kevésbé kockázatosnak, jelenleg a szakértők egyetértenek abban, hogy a közeljövőben a kötvény piacon is nagy kilengések jöhetnek. Abban viszont, hogy a végső kimenet mi lesz, már nincs ekkora összhang.

Mint mindig, most is vannak, akik hatalmas összeomlást vizionálnak, de olyanok is, akik szerint nincs ok a pánikra. Egyvalami viszont biztos: hiába mutattak a kötvény alapok (főként a hosszú lejáratúak) szép múltbeli hozamokat, jelenleg csak a kockázatkedvelőbb megtakarítóknak ajánlott, hogy ezekbe tegyék a pénzüket.

Ha szeretnéd magad kockázatmentesen próbára tenni a befektetések világában, akkor használd a Tudatos befektetés – Portfólió és Tudatos befektetés – Befektetési szimulátor alkalmazásunkat is!

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb! Mindenkinek válaszolunk.

Szólj hozzá te is

Az email címet nem tesszük közzé.


Kérj ingyenes segítséget szakértőnktől!

Kérj ingyenes segítséget szakértőnktől!

Kérdezz minket