Betöltés

15% bukó állampapíron – A pénzzel törődni kell!

szerző: Bankmonitor.hu
2015-07-16

Pár hónappal ezelőtt kaptuk a következő kérdést egy vagyonos magánszemélytől: „Miért van szükségem a vagyonom aktív menedzselésére, privát banki tanácsadóra, ha vehetek egy hosszú lejáratú kötvényt, ami szépen fizet nekem minden évben – előre jól ismert mértékű – kamatot? Biztonságos, egyszerű megoldás…” Azért ez nem teljesen így van. Mutatjuk, hol van a kutya elásva, hogyan lehet ebből 15%-os veszteség.

Sajnos ma még mindig nagyon kevesen vannak tisztában azzal az egyszerű alapvető összefüggéssel, hogy ha emelkednek a kamatok, hozamok, akkor a kötvényünk értéke csökkeni fog. Ez a kockázat annál jelentősebb, minél hosszabb futamidejű kötvénnyel rendelkezünk.

Miért izgalmas mindez, ha az MNB idén is csak csökkentette az alapkamatot? Mert nem az alapkamat a meghatározó ebben a kérdésben, hanem az adott futamidőhöz kapcsolódó állampapír hozam. A hosszú futamidejű állampapír hozamai pedig az idei évben egészen szép mozgásokat (több mint 1%-pontos emelkedést is) mutattak. A 10 éves állampapír hozamának mélypontja például 2,9% körül volt, míg innen 4,3%-ig emelkedett a görög válságnak köszönhető nemzetközi pénzügyi bizonytalanságra visszavezethetően. Ez az elmozdulás a 10 éves államkötvény értékében 10,8%-os csökkenést eredményezett.

Nagyon leegyszerűsítve: nagyságrendileg a hátralévő futamidőt (évek száma) kell megszoroznunk a hozamváltozással (%pontban) és ezen érték 80-90%-át venni ahhoz, hogy meghatározhassuk a hosszú lejáratú kötvényünk értékének változását.

Miért különösen kényes kérdés ma a hosszú kötvény befektetés?

A fejlett világ (EU, USA) kamatszintje történelmi mélyponton van. Egészen megdöbbentően alacsonyak a hosszú kötvények hozamai is. Ahogy elindulnak a kamatok felfelé (várhatóan 1-1,5 éven belül) a hosszú kötvények hozamai vélhetően intenzíven emelkedni fognak. Egy 2,9%-os hozam mellett megvásárolt 10 éves futamidejű magyar államkötvény hozama könnyen kerülhet 5% fölé. Két év múlva 8 éves hátralévő futamidővel számolva ez nagyon könnyen 14-15%-os veszteséget okozhat számunkra, ha el kell adnunk a kötvényünket, mert valamilyen nem várt tényező miatt nem tudjuk megvárni a futamidő végét, amikor a teljes befektetett tőkét törlesztené az értékpapír.

Arról sem feledkezhetünk meg, hogy a hosszú lejáratú kötvények esetében különösen jelentős az infláció emelkedésének kockázata. Az MNB inflációs célja 3%. Ha a hazai infláció eléri a 3%-os szintet, akkor a 2,9%-on megvásárolt kötvényünkkel mi értékvesztést fogunk elszenvedni.

 A fenti két tényező könnyen bekövetkezhet együttesen: veszítettünk 14-15%-ot a kötvény értékéből és azt látjuk, hogy a kamatfizetésünk elmarad az infláció értékétől… 

Ez ekkor már egy fogós kérdés lesz: érdemes megtartani azt a kötvényt, amit eredetileg azért vettünk, hogy a lejáratig gazdagítsa vagyonunkat?

Mégis mi a megoldás?

Megítélésünk szerint még az sem feltétlenül elegendő, hogy valaki tisztában van a kötvények, befektetési alapok, részvények befektetési természetével. Ha nem tud életéből jelentős időt a pénz és tőkepiacok követésére szánni, akkor érdemes lesz igénybe vennie egy minőségi privát banki szolgáltatót. Mit jelent a minőségi privát banki szolgáltató? Ez egy következő írásunk témája lesz… Addig is érdemes elolvasni korábbi írásunkat: A magyar gazdagok tévedése Svájcban

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb! Mindenkinek válaszolunk.

A legkeresettebb befektetés ma Magyarországon a lakossági állampapír, a Bankmonitor.hu Állampapír kalkulátorával könnyedén megtalálhatod a hozzád illőt. Ingyenes szolgáltatásunkkal állunk a rendelkezésedre, bármilyen kérdésed is lenne, mi választ adunk és megkeressük a legolcsóbb szolgáltatót, biztosítjuk a legkényelmesebb szerződéskötést!

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Állampapír vonatkozásában:

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed!
A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot, a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

A Bankmonitor szakértői törekednek a fórumban felmerülő kérdésekre maximálisan pontos választ adni. Ennek következtében ha egy kérdés megválaszolásához pénzügyi területen kívüli (pl. mélyebb jogi) ismeretek is szükségesek, nem minden esetben tudjuk rövid időn belül vállalni a válaszadást. Köszönjük a megértést!

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Személyi kölcsön tudnivalók

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Mi várható a lakossági állampapíroknál?

2018. 08. 13.

Megtakarításaink elhelyezésekor fontos szempont, hogy milyen hozamokat várunk a következő években. Nem mindegy ugyanis, hogy ha beletesszük pénzünket egy állampapírba, az magasabb kamatot fizet-e nekünk, mint az ugyanakkor vagy később...

Mit várhatunk az Európai Parlamenti választások után?

2018. 08. 04.

Az Európai Unióban jövőre két nagy esemény várható: az Európai Központi Bank 2019 elején megszünteti a 2015-ben elkezdett kötvényvásárlási programját, majd az 5 évente esedékes Európai Parlamenti választások következnek. Az...

Hogyan teljesítettek az ingatlanalapok a száguldó piacon?

2018. 08. 03.

A lakáspiacon hatalmas árnövekedés volt az elmúlt években. Az emberek kevés információval a birtokukban, elkezdték venni az ingatlanbefektetési jegyeket, mit sem sejtve arról, hogy ezek többségében nem lakóingatlanok, hanem kereskedelmi...

Blogajánló

  • alapblog

    Patt!

    Nincs és a közeljövőben nem is várható enyhülés Törökország körül, az országot mély recesszió fogja sújtani. Önmagában véve ezen várható gazdasági dráma, a török bankok...

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.