Megjelent az MNB decemberi inflációs jelentése, a jegybank érdemben csökkentette az idei és a jövő évi inflációs várakozásait. Ez mindenkinek jó hír, kivéve talán azoknak, akik inflációkövető prémium állampapírba tartják a pénzüket.
A Magyar Nemzeti Bank közzétette decemberi inflációs jelentését. A szeptemberi adatokhoz képest érdemben, 4,6 százalékról 4,4 százalékra csökkent az idei évre várt áremelkedés mértéke. Azért már elég sok adat ismert ennek megállapításához, az év első 11 hónapjában mért éves áremelkedés számtani átlaga 4,54%.
Már csak egy adat kell a teljes képhez, ezt a decemberi értéket vélhetően az MNB 3,3 százalék köré, vagy az alá várhatja, ugyanis ennél magasabb érték esetén a teljes éves áremelkedés meghaladná a 4,4 százalékot.
Talán ennél nagyobb meglepetés, hogy a jövő évi inflációs várakozásain is érdemben csökkentett a jegybank a szeptemberi adatokhoz képest. Az ősz elején még 3,8 százalékos átlagos áremelkedést várt a jegybank jövőre, jelenleg már csak 3,2 százalékos drágulással számolnak 2026-ra. Azt hozzá kell tenni, hogy 2027-ben minimálisan rontotta a kilátásokat a jegybank: 3,0 százalék helyett már 3,3 százalékos inflációval számolnak.
Ezen a változásoknak nem kis részben az árrésstop intézményének kiterjesztése, illetve meghosszabbítása. Így ugyanis a kivezetést követő árkorrekció is eltolódik.
Hirdetés
Hirdetés
Mit jelent ez prémium állampapír tulajdonosainak?
Ki ne örülne a kedvezőbb inflációs kilátásoknak, hiszen mindenki vásárol a boltban? Hát például azokban minimum kettős érzéseket válthat ki a javuló inflációs előrejelzés, akiknek prémium állampapírjuk van. Számukra ugyanis a mérséklődő áremelkedés csökkenő hozamokat is jelent.
A jelenleg elérhető 2035/I2 PMÁP példáján keresztül mutatják be a Bankmonitor szakértői mit is jelent az inflációs előrejelzés változása.
- Az első periódusban a papír kamata fix évi 6%, ezt a mostani módosítások nem befolyásolják. Ez a periódus 2026. május 23-ig tart.
- A második periódus, azaz a 2026. május 23 és 2027. május 23 közötti időszak kamata az idei inflációtól függ, azt emeli meg 0,1 százalékpont kamatprémiummal. Az őszi előrejelzés alapján ez a kamatszint még évi 4,7% lett, volna, az új várakozás alapján viszont csak évi 4,5%. Azaz 0,2 százalékponttal csökkenhet a kamat ebben a periódusban a korábban jelzetthez képest.
- A harmadik periódus, azaz a 2027. május 23 és 2028. május 23 közötti időszak kamata a 2026-os inflációtól függ, azt emeli meg 0,1 százalékpont kamatprémiummal. Az őszi előrejelzés alapján ez a kamatszint még évi 3,9% lett, volna, az új várakozás alapján viszont csak évi 3,3%. Azaz 0,6 százalékponttal csökkenhet a kamat ebben a periódusban a korábban jelzetthez képest.
- A negyedik periódus, azaz a 2028. május 23 és 2029. május 23 közötti időszak kamata a 2027-es inflációtól függ, azt emeli meg 0,1 százalékpont kamatprémiummal. Az őszi előrejelzés alapján ez a kamatszint még évi 3,0% lett, volna, az új várakozás alapján viszont évi 3,3%. Azaz 0,3 százalékponttal emelkedhet a kamat ebben a periódusban a korábban jelzetthez képest.
Ennél távolabbi előrejelzésbe nem mennének bele a szakértők, hiszen az MNB sem adott hosszabb távra értéket még ősszel.
Itt azért van kamatemelkedés, kamatcsökkenés is, az összhatást egy konkrét példán keresztül szemléltetnénk. Ha valaki 1 millió forintot tett be a papír indulásakor, akkor annak 2029. május 23-ra 1 164 511 forintja lenne a szeptemberi várakozások alapján és csak 1 158 937 forintja az új decemberi várakozások alapján. A különbség nem nagy 5574 forint, ennyit romlottak a példában szereplő befektetés hozamkiáltásai. Azt is látni kell, hogy az utóbbi időben már eddig sem ez volt a legnépszerűbb konstrukció. Ez az új adat csak egy újabb szegnek tűnik az inflációkövető befektetés koporsójába.
Persze azok számára még mindig lehet vonzó ez a konstrukció, akik valami váratlan sokkot várnak, ami magas inflációval jár együtt. Illetve azok számára is jó alternatíva lehet, akik mindenképpen az áremelkedés hatását szeretnék kivédeni és nem a nominális hozam lebeg a szemük előtt.
