2022. július 27-től 10,75 százalékra emelték a jegybanki alapkamatot. Ilyen magas értéken utoljára 2008. decemberében volt az irányadó kamatszint. Teljesen más helyzet volt 2008-ban, összehasonlításképpen mégis érdemes lehet megnézni, hogy az egyes pénzügyi mutatók hogyan is álltak akkor és jelenleg.
Érdemes megnézni, hogy a többi pénzügyi szempontból lényeges mutató is hasonlóképp alakul jelenleg, mint 14 évvel ezelőtt. Annyit előre elárulhatunk, hogy számos eltérést találhatunk, hiszen a jelenlegi gazdasági helyzet is teljesen más, mint másfél évtizeddel ezelőtt. Ettől függetlenül sok közös pontot és érdekességet felfedezhetünk.
Hirdetés
Hirdetés
A pénzpiaci hozamok értéke hasonló, mint 14 éve
A bankközi hozamokat leíró BUBOR és BIRS mutató értékét, valamint az állampapírhozamokat érdemes összehasonlítani. Talán meglepő lehet, de a jelenlegi piaci hozamszintek értéke több esetben nagyobb, mint 2008. év végén volt. (A Bankmonitor szakértői a 2008. november 25 – 2008. december 8. közötti átlagos értéket hasonlították össze a 2022. július 27-i értékkel.)
A 3 havi BUBOR értéke jelenleg 11,91%, míg 2008. végén 11,09% volt. A 10 éves futamidejű BIRS mutató aktuális értéke 8,34%, ez 14 évvel ezelőtt 7,74% volt. A 10 éves állampapírhozam viszont magasabb volt: 8,77%-kal szemben a referenciahozam aktuális értéke 8,21%.
A hitelkamatok jelenleg jóval alacsonyabbak
Az MNB statisztikái szerint 2008. negyedik negyedévében a lakáshitelek átlagos THM értéke 14,19 százalék, a fogyasztási hitelek éves átlagos költsége pedig 29,64 százalék volt. A Bankmonitor lakáshitel kalkulátora alapján jelenleg a lakáscélú jelzáloghitelek átlagos THM értéke 8,50% – 13 millió forint hitelösszeg, 20 éves futamidő és 300 ezer forint nettó jövedelem beállítása esetén -, ami jelentősen elmarad a 2008-as szinttől.
A személyi hiteleknél is hasonló a helyzet, a Bankmonitor személyi kölcsön kalkulátora alapján 1,5 millió forintot, 7 éves futamidőre, 300 ezer forint jövedelem mellett átlagosan 15,27 százalékos THM mellett lehet igényelni. Ez közel fele a 14 évvel ezelőtti szintnek.
Miért ennyivel kedvezőbbek a hitelkamatok?
Részben magyarázható a jelenlegi kedvezőbb hitelkamatszint. Ma jellemzően fix kamatozású, 10 éves kamatperiódusú kölcsönöket vesznek fel a magyarok, ezek banki forrásköltsége pedig a hosszú futamidejű bankközi hozamoktól függ. 2008-ban viszont még a változó kamatozású, 1 éves kamatperiódusú kölcsönök voltak népszerűek, melyeknek a kamatát jellemzően a rövid futamidejű pénzpiaci hozamok alapján határozzák meg a bankok.
Speciális gazdasági környezetben – ilyen a mai és a 2008-as helyzet is – előfordulhat, hogy a hosszabb futamidejű hozamok kedvezőbbek: durván 3 százalékponttal kedvezőbb a 10 éves futamidejű BIRS mutató értéke a 3 havi BUBOR mutató nagyságánál. Vagyis a hosszú kamatperiódusú hitelek banki költsége is jóval kedvezőbb.
Az elmúlt időszakban a rossz hitelek állománya is igen alacsony, emiatt a bankok kockázati költsége – gyakorlatilag beárazzák a nem fizetés költségét a hitelkamatokba – is csökkenhetett 2008-hoz képest.
Mi várható a hitelpiacon?
Ettől függetlenül a Bankmonitor szakértői szerint a jelzáloghiteleknél nem indokolt az, hogy jelenleg 5,69 százalékponttal kedvezőbb kamaton lehet hitelt igényelni, a fogyasztási hiteleknél látható 14,37 százalékpontos eltérésre pedig pláne nincs magyarázat. Ennél talán még fontosabb, hogy jelenleg a lakáshitelek kamata még a pénzpiaci hozamokat, illetve a jegybanki alapkamatot sem érik el.
Az infláció és a forint árfolyama viszont elszállt
Az infláció az idei évben a rezsicsökkentés átalakítását követően elérheti a 13-14 százalékot is. Az emelkedés megfékezése érdekében a hozamok további érdemi növekedésére lehet számítani. 2008-ban az éves áremelkedés mértéke csupán 6,1 százalék volt.
A forint gyengülése ilyen időtávlatban nagyon is szembeötlő. A 2008. november 25. és 2008. december 8. közötti átlagos MNB árfolyam 261,32 Ft/EUR volt, 2022. július 27-én viszont 404,10 forintot kellett fizetni egyetlen euróért az MNB árfolyama alapján. Jelenleg 56,4 százalékkal gyengébb a forint, ami évi 3,9 százalékos átlagos gyengülésnek felel meg.
Összegzés
2008. év végével összevetve a jelenlegi állapotot eléggé vegyes képet láthatunk. Vannak hasonlóan alakuló pénzpiaci mutatók, ugyanakkor a lakossági hitelkamatok szintje jelenleg még mindig jóval kedvezőbb, mint 14 éve. Ugyanakkor az infláció jelenleg sokkal fenyegetőbb, a forint pedig érdemben gyengült az elmúlt években.
Nem szabad megfeledkezni arról sem, hogy a gazdasági helyzet teljesen más jelenleg. A kétezres évek végén az elszálló kamatok és a jelentősen gyengülő forint miatt egy hitel-, és ingatlanpiaci válság köszöntött be, ami a teljes gazdaságra komoly hatással bírt.
Jelenleg a hitelpiac jóval szabályozottabb – az eladósodottság mértéke jövedelem és ingatlan oldalon is szabályozott -, emellett a forint árfolyamának változása már nem gyakorol közvetlen hatást a hiteladósok életére. A jelenlegi környezetben is van számos komoly kihívás, kockázati tényező, de a hitelpiac sok szempontból ellenállóbb, mint 14 évvel ezelőtt volt.
