Betöltés

Megfejtettük, mikor lesz a bónusz állampapír nyerő

szerző: Singer Zoltán
2018-07-20

A fejünkben sokszor kérdésként vetődik fel, hogy a lakossági állampapírok közül hosszabb távra a bónusz vagy a prémium fantázianevűt érdemes választanunk. Utóbbi rendszerint jobb volt az utóbbi években, de a jövőben mindkét állampapírral jól járhatunk. Megmutatjuk, miért lehet jó nekünk a bónusz állampapír. Cikkünkben ezt a kérdést vizsgáltuk.

A Bankmonitor.hu ingyenes szolgáltatásokat nyújtó weboldal: több, mint 30 bank és pénzügyi szolgáltató több ezer termékének objektív összehasonlítása, szakértői írások a jó és megalapozott pénzügyi döntésekért. Tájékoztatáson túl konkrét támogatást is nyújtunk a kiválasztott banki termék szerződésének megkötésében. Jelen írásunkhoz hasznos kiegészítést adhat számodra a állampapír kalkulátorunk.

Az elmúlt hónapok slágerterméke a prémium magyar állampapír volt. Ennek oka abban rejlik, hogy a legmagasabb kamatot ez a papír fizeti ki. De mi van akkor, ha a jövőben más állampapír utolérheti a prémium csodás kamatait? Például mi lesz a szebb napokat látott bónusszal? A kamatozásban van a fő eltérés, egyebekben nincs, legyen szó akár idő előtti eladásról, költségekről vagy adózásról.

Ha a prémium magyar állampapírokat nézzük, akkor a 3 éves kötvény az előző évi átlagos infláció felett 1,1%-os, míg az 5 éves 1,4% kamatprémiumot fizet, ami erre az évre 3,5% és 3,8%-os kamatot jelent. Feltehetjük a kérdést, hogy a bónusz miért nem annyira keresett, mint prémium társa. Ennek oka a kamatozásban keresendő.

Többségünk legfeljebb pár évre fektet be, de a futamidőt tekintve 4, 6 és 10 éves bónusz állampapírok léteznek, ami elég hosszú időtáv. Ha nincs mellé vonzó kamat, nem vállaljuk be. A bónusz állampapírok a futamidőket növekvő sorrendbe rendezve a bázis felett 2,25%, 2,75% és 3,00% többletkamatot fizetnek, a kamatozás erre az évre rendre évi 2,27%, 2,77% és 3,02%. Ha mellétesszük a prémium állampapírt, akkor a fenti kamatok a 3,5%-hoz és a 3,8%-hoz képest nagyon alulmaradnak. A különbség futamidőtől függően évi 0,48% és 1,53% között mozog. Ahogy a prémiumnál, itt is a fő bizonytalanságot a kamatbázis jelenti, ott az infláció, itt az 1 éves diszkontkincstárjegy hozam. A prémium kamatbázisa mindig az előző évből indul ki, míg a bónuszé idei adat, ami alapján a bónusz frissebb adatok alapján állapítja meg a kamatot.

A bázisnak tekinthető, 2 hetente megtartott, 12 havi diszkontkincstárjegy aukciók hozama (a kamatfordulók előtti utolsó 4 aukció átlaghozama, azaz az utolsó 2 hónap) ugyanis nagyban attól függ, hogy mekkora a kereslet, hányan vesznek a papírból (most az MNB az, aki miatt a hazai kereskedelmi bankok sok diszkontkincstárjegyet vesznek). Azért is foglalkozunk a hozammal, mert a kamatbázis megindult felfelé.

A diszkontkincstárjegy aukciók hozama fél éve elérte a mindenkori minimumát, majd 2018 első felében a kincstárjegyek hozama egyre magasabbra kúszott. A jövőben a hozamok további emelkedésére számítunk.

További fontos tény, hogy az infláció megemelkedése, a forint gyengülése és a nemzetközi hozamemelkedés következtében, és a jegybanki alapkamat is emelhet. A jelenleg 0,9%-on álló irányadó kamathoz különben is hosszabb távon igazodhat a diszkont kincstárjegyek hozama, ami a bónusz állampapírok vonzerejét növelheti.

Hasonlítsuk össze a fenti lehetőségeket! Futamidő és kamatozás tekintetében a prémium 3 évesét a bónusz 4 évesével, valamint a prémium 5 évesét a bónusz 4 és 6 évesével érdemes összevetnünk.

Először vegyük az első példát! A prémium 3 évese az infláció további emelkedésével (MNB előrejelzés alapján 3-3,1%) a következő években 4,1-4,2% kamatot is fizethet. Ezzel szemben a bónusz 4 évese akkor lehetne versenyképes, ha a 12 havi diszkontkincstárjegy hozamok 2% közelébe kúsznának fel.

Nézzük a második példát! A prémium 5 évesének kamata a következő években 4,4-4,5%-ra nőhet. A 6 éves bónusz pedig akkor lehetne versenyképes, ha az aukciós hozamok szintje elérné az 1,75%-ot. A 2,75%-os kamatprémium már a bónusz esetében is biztosíthatná az évi 4,5%-os kamatot.

A hosszabb futamidejű, 10 éves bónusz állampapírt vizsgálva azt láthatjuk, hogy a kamatozása a 3%-os kamatprémiuma miatt a következő években már akkor is vonzó lehet, ha az aukciós hozamok elérik az 1,5%-ot, mivel a papír így már évi 4,5%-os kamatot biztosítana. A 12 havi hozam jelenleg 0,52%, így kevesebb, mint egy százalékpontos hozamemelkedés is elegendő lenne ahhoz, hogy a 10 éves bónusz állampapír vonzó célponttá váljon.

Érdemes levonnunk a konklúziót, hogy várakozásaink szerint a hozamok emelkedése miatt a bónusz állampapír egyre vonzóbbá válhat. Elsősorban a báziskamat emelkedése és a hosszabb futamidővel járó magasabb kamatprémium hosszú távon meghozhatja gyümölcsét. Azt azért lássuk, ahhoz, hogy a prémiumot utolérjék, legalább 1-2 százalékpontos emelkedés még szükségeltetik. Döntésünket ennek fényében hozzuk meg, és ne írjuk le azonnal a bónusz állampapírt!

Állampapír kalkulátor

step-1
Mennyi időre szeretnél befektetni?
Állampapírt a magyar államkincstártól:
  • Ingyenes számlanyitás és vezetés
  • Korlátlan garancia a pénzedre
  • Sorban állás nélkül

Éves hozam

Futamidő

Adataid megadása után az Államkincstár szakértője felhív

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed!
A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot, a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!
Bankmonitor

A legkeresettebb befektetés ma Magyarországon a lakossági állampapír, a Bankmonitor.hu Állampapír kalkulátorával könnyedén megtalálhatod a hozzád illőt. Ingyenes szolgáltatásunkkal állunk a rendelkezésedre, bármilyen kérdésed is lenne, mi választ adunk és megkeressük a legolcsóbb szolgáltatót, biztosítjuk a legkényelmesebb szerződéskötést!

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Állampapír vonatkozásában:

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed!
A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot, a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

A Bankmonitor szakértői törekednek a fórumban felmerülő kérdésekre maximálisan pontos választ adni. Ennek következtében ha egy kérdés megválaszolásához pénzügyi területen kívüli (pl. mélyebb jogi) ismeretek is szükségesek, nem minden esetben tudjuk rövid időn belül vállalni a válaszadást. Köszönjük a megértést!

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Mobilfizetési megoldások

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Az állampapír visszavág, a bankbetét új korszakra vár

2018. 10. 12.

Az utóbbi években mélyrepülésben vannak a kamatok. Ez még inkább igaz a lekötött betétekre, melynek köszönhetően a bankbetétek állományán belüli részarányuk drasztikusan lecsökkent. Köszönhető ez annak, hogy a pénzintézetek a...

babakotveny

Okos segítség az unokáknak (x)

2018. 09. 22.

Két unokám van. Míg kisebbek voltak játékokat, édességet vettem nekik, de most hogy már nagyok, szeretném valami életre szólóval megajándékozni őket. Hihetetlen büszke vagyok a nagyunokámra, Fannira, hogy sikerült a...

Blogajánló

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.