Még az átlagember is észrevette a forint hatalmas erősödését a választások hatására. Van egy kevésbé szem előtt lévő, ugyanakkor hatalmas pénzügyi előrelépést mutató fejlemény is: a magyar kamatok egészen látványos csökkenésnek indultak, melynek pozitív hatása előbb-utóbb mindenki számára kézzelfogható lesz.
A devizaárfolyam mellett egy ország pénzügyi megítélésének szintén kiemelkedően fontos mutatója, hogy az államnak mennyi kamatot kell fizetni az adóssága után (milyen mértékű kamatért hajlandóak pénzt adni az adott államnak a befektetők). Mindezt a pénzpiacokon az állampapír hozamokon keresztül vizsgálhatjuk (pénzügyileg leegyszerűsítés ugyan, de hozamot behelyettesíthetjük a kamat szóval is).
Az állampapír piacon eltérő futamidejű kötvények vannak forgalomban: egy hónap múlva lejáróktól az egy éves futamidejűkön keresztül egészen a 10, vagy 20 éves futamidőig. Az alábbiakban a – jellemzően kiemelt fontossággal bíró – 10 éves futamidejű állampapírok hozamváltozását mutatjuk be.
Minden ország kamataira, hozamaira hatnak a nemzetközi tényezők is, így sokkal tisztább képet lehet kapni, ha nem az abszolút elmozdulás vizsgálják meg önmagában, hanem az adott ország kamatszintjének az eltérését a számára releváns országokétól. Ennek megfelelően az alábbiakban a szakértők a magyar 10 éves hozamszint alakulását a cseh, a lengyel és a német 10 éves hozamszinttel vetették össze.
A grafikon alatt látható kis táblázatra érdemes fókuszálni: a januárban tapasztalt átlagos kamatfelárhoz képest a magyar 10 éves hozam április 14-re 0,81%(ponttal) lett alacsonyabb a három említett országgal összehasonlítva.
0,81%-kal kevesebb hozamot, kamatot kérnek a befektetők azért, hogy Magyarországnak pénzt adjanak (az evidens alternatívákkal összehasonlítva). Hatalmas változás mindez: a magyar állam teljes adóssága 63 ezer milliárd Ft. Ha az adósság után fizetendő kamat 0,81%-kal mérséklődik, az kerekítve 500 milliárd Ft évente. Más megközelítésben a GDP kicsit több, mint 0,5%-ával megegyező megtakarítás.
Sajnos azonnal ez a hatás nem tud beépülni a teljes államadósság után fizetendő kamatteherbe, hiszen a korábban, magasabb kamatszinten az állam által eladott kötvények után az eladás pillanatában érvényes kamatszintet kell megfizetni. Amennyiben azonban a kamatcsökkenés tartós marad, fokozatosan be fog épülni a kedvező hatás a kamatfizetésekbe.
Külön érdekesség, hogy az egészen látványos kamat- (és kamatfelár)csökkenés úgy következik be, hogy a nagy nemzetközi hitelminősítők (S&P és Fitch) sorra figyelmeztették az országunkat, hogy fegyelmezettebb költségvetésre van szükség a leminősítés elkerülésére.
Hirdetés
Hirdetés
Miért kedvező mindez az átlagembernek is?
A 10 éves állampapír kamatszint alapvetően határozza meg a lakossági és vállalati banki hitelek kamatszintjét is. Ma Magyarországon átlagjövedelemmel 6,3-6,5% közötti kamattal érhető el lakáshitel, míg személyi kölcsön valamivel 10% alatt. Tartósan alacsonyabb állampapír kamatszintek esetén 2027 első negyedévére a lakáshitelkamatok 5,5-5,7% közé mérséklődhetnek, míg a személyi kölcsön kamatszintek 9%-ra. Természetesen mindehhez az is szükséges, hogy a nemzetközi feszültségek (pl. USA-Irán) ne okozzon recessziót, pénzügyi válságot a világban.
Az ország EU elköteleződésének megjelenése, az euró bevezetésének terve egészen gyorsan és konkrétan rámutatott arra, hogy mennyibe kerül Magyarország különutas politikája az elmúlt években.
