2025-ben a befektetők mindenképpen egy emlékezetes hullámvasúton mentek keresztül, különösen azok, akik tőzsdei befektetésekkel rendelkeztek. A 2025-ös év egyik érdekessége, hogy áprilisban volt egy közel 20%-os tőzsdei esés, ennek ellenére a részvényindexek még így is +20–30% körüli teljesítményt mutatnak.
Idén is folytatódott az AI-rally, olyan szinten, hogy a befektetésekkel ritkábban foglalkozó közélet is elkezdett komolyabban érdeklődni a téma iránt. Valami hasonló volt tapasztalható 2024 végén a kriptók esetében is, ami utólag nézve nagyjából a csúcsot jelentette. Természetesen pusztán ebből befektetési döntést levonni megfontolatlan lenne.
Mindeközben az OTP részvényesei is egy újabb kifejezetten jó évet tudhatnak maguk mögött.
Állampapír
Az állampapír 2026-ban is a legbiztonságosabb döntés, ezzel együtt persze alacsonyabb hozamelvárásokat is kell támasztani vele szemben, de ez az ára a kiszámíthatóságnak.
A magyar állampapírok nagy előnye, hogy a magánszemélyek számára a rajtuk elért nyereség (a 2019. június 1. után kibocsátott papírok esetében) adómentes.
Amikor állampapírt vásárolsz, valójában kölcsönt adsz a magyar államnak. Az állam cserébe vállalja, hogy az előre meghatározott feltételek szerint kamatot fizet, majd a futamidő végén visszafizeti a befektetett összeget – és ezt a gyakorlatban teljesíti is.
Bár egy kisebb, gazdaságilag nem teljesen „sziklaszilárd” ország állampapírjai nem tartoznak a világ legkockázatmentesebb befektetései közé, az adómentességgel együtt mégis kifejezetten vonzó megoldást jelentenek a magyar állampapírok azok számára, akik kiszámítható, tervezhető megtakarítást keresnek.
Hirdetés
Hirdetés
Lakástakarék
A lakástakarék az állampapírhoz hasonlóan adómentes befektetés, ugyanakkor van egy fontos előnye vele szemben: itt nincs újrabefektetési kockázat. Ez azt jelenti, hogy minden befizetésed ugyanazon a kamaton kamatozik a teljes futamidő alatt. Ha ma befizetsz például 50 ezer forintot egy adott kamatszinten, akkor ugyanez a kamat vonatkozik majd az öt év múlva befizetett összegekre is. Ez a kiszámíthatóság a lakástakarék egyik legnagyobb előnye az állampapírokkal és más befektetésekkel szemben.
Fontos tudni, hogy a lakástakarékok hozamának jelentős részét a kamatbónusz adja, amelyhez bizonyos feltételek teljesítése szükséges. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy a vállalt havi befizetéseket a teljes megtakarítási időszak alatt teljesíteni kell. Ha ez nem történik meg, előfordulhat, hogy nem a szerződésben kiemelten szereplő kamatbónuszt kapod meg, hanem egy alacsonyabbat.
A lakástakarék – nevéből adódóan – lakáscélra használható fel, ami jóval többet jelent puszta lakásvásárlásnál. Ide tartozik többek között a felújítás, korszerűsítés, építés, bővítés, közművesítés, valamint egy meglévő lakáshitel elő- vagy végtörlesztése is. Összességében a lakástakarékok általában valamivel alacsonyabb kamatot kínálnak, mint az állampapírok, cserébe viszont nagyobb kiszámíthatóságot és tervezhetőséget nyújtanak.
Részvények
Az év végén vagy év elején mindig jönnek ki olyan cikkek, mint ez is, amelyek azt próbálják bemutatni, hogy milyen „tuti” befektetési lehetőségek vannak a következő évben. Azonban ezeknek a tippeknek alacsony a találati aránya, mint bárminek, ami a tőkepiacokat próbálja előre specifikusan megjósolni. Éppen ezért a Bankmonitor szakértői most tartózkodnak ettől.
Ha valaki igazán hosszú távban gondolkozik (15–20 év vagy még annál is több), akkor a részvények irányába érdemes fordulnia. Ilyen időtávon a magasabb napi árfolyam-ingadozásért cserébe a hozampotenciál is sokkal magasabb. Fontos, hogy itt nem egyedi részvényekről van szó, hanem a teljes részvénypiacot megvásárlásáról (olcsó index ETF-ekkel). Ezekkel költséghatékonyan (évi 0,05–0,4%-os kezelési díjért) le lehet követni a részvénypiac teljesítményét.
Sokan hiszik, hogy az egyedi részvények vásárlása a gyors meggazdagodás útja, de a matematika mást mutat. A tőzsdei hozamok eloszlása ugyanis rendkívül féloldalas: a teljes piaci emelkedést történelmileg a cégek nagyon szűk elitje (a felső 4%) hozza össze, míg a részvények többsége alig termel többet a bankbetétnél, vagy akár el is értéktelenedik.
Amikor egyedi részvényt választasz, statisztikailag nagyobb az esélyed arra, hogy a „futottak még” kategóriából húzol, minthogy megtaláld a következő Nvidiát. Ráadásul az egyedi cégek kockázata (csőd, botrány, versenyhátrány) nem jár extra hozammal, és ez egyetlen kattintással, diverzifikációval kiküszöbölhető lenne. Röviden: egyedi részvényekkel a saját válladra veszed a teljes kockázatot, de nagy eséllyel lemaradsz a piacot húzó szupersztárok hozamáról.
Sokan tartanak attól, hogy akkor szálljanak be a tőzsdére, amikor az „csúcson van” vagy éppen „túl drágának” tűnik. Fontos azonban megérteni, hogy a magas árazottság önmagában nem egy azonnali „Eladni!” jelzés. Sokkal inkább egy figyelmeztetés arra, hogy a következő 5–10 évben mire számíthatunk.
Rövid távon – akár már 2026-ban is – a piacot nem csak száraz számok mozgatják, hanem a befektetői hangulat és a növekedési történetek, mint például az AI körüli várakozások. Egy drágának tűnő piac is lehet még drágább, ha a vállalatok profitja képes lépést tartani az elvárásokkal. A valódi kockázat tehát nem feltétlenül egy holnapi összeomlásban rejlik, hanem abban, hogy aki most vásárol, annak hosszú távon várhatóan szerényebb éves hozamokkal kell beérnie, mint amit az elmúlt években megszokhattunk.
Vagyonkezelés
A vagyonkezelés lényege, hogy a befektetések „nyűgét” nem neked kell cipelned. Nem neked kell figyelni a piacokat, döntéseket hozni vagy azon stresszelni, mikor mit lenne érdemes venni vagy eladni – ezt mind helyetted végzi el a vagyonkezelő. Természetesen nem vaktában: először alaposan megismeri a céljaidat, az időtávodat és a kockázattűrő képességedet, majd ezek alapján dönti el, hogy mibe és hogyan fektesse a pénzedet.
Fontos különbség a befektetési tanácsadáshoz képest, hogy míg egy tanácsadó javaslatokat tesz – amelyeket neked kell jóváhagynod, sőt sokszor végre is hajtanod –, addig a vagyonkezelő valódi felhatalmazással rendelkezik a cselekvésre. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy személyre szabott befektetési stratégiát alakít ki, és a piaci eseményekre önállóan reagál. Ha például hirtelen esés következik be a tőzsdéken, nem telefonál körbe jóváhagyásért, hanem a korábban egyeztetett elvek mentén átsúlyoz, elad vagy éppen kedvező áron vásárol.
A vagyonkezelés egyik legnagyobb előnye ugyanakkor az érzelmek kezelése. Amikor a befektetők többsége pánikba esne és rosszkor adna el, vagy éppen eufóriában túl nagy kockázatot vállalna, a vagyonkezelő higgadt marad. Ő az a racionális fék, aki nem a pillanatnyi hangulat, hanem a hosszú távú terv alapján hoz döntéseket.
A Bankmonitornál a vagyonkezelés is elérhető: a befektetések szakmai hátterét a HOLD Alapkezelő biztosítja, kollégáink pedig segítenek megválaszolni a kérdéseidet, és elindulni a számodra megfelelő megtakarítási úton. Ha érdekel a lehetőség, add meg az elérhetőségeidet, és felvesszük veled a kapcsolatot.
Nyugdíjmegtakarítás
Ha kimondottan nyugdíjas korodra raknál félre pénzt, akkor érdemes egy erre specializálódott befektetési eszközt használnod. Ebben az állam is támogat, mivel az adott naptári évi befizetésed 20%-át (maximum évi 280 ezer forintot) jóváírja a megtakarítási számládra a következő évben. Ez tulajdonképpen egy 20%-os azonnali megtérülés.
A nyugdíjmegtakarítások adómentes megtakarítások, ha nyugdíjas korodban használod fel a pénzt. Ha korábban vennéd fel, akkor adóznod kell, és még a kapott állami támogatást is vissza kell majd fizetned. Éppen ezért fontos ezzel úgy tervezni, hogy tényleg csak nyugdíjas korodban veszel ki ebből pénzt.
Nyugdíjmegtakarításnak 3 államilag támogatott formája létezik:
- Önkéntes nyugdíjpénztár (egyszerű nyugdíjmegtakarítás, pár választható befektetési alappal)
- Nyugdíjbiztosítás (bebetonozhatod a 65 éves korhatárt, több választható befektetési alappal)
- Nyugdíj-előtakarékossági számla (saját magad döntöd el, mibe fekteted a pénzed)
Ha kimondottan nyugdíjcélra kívánod a pénzed egy részét befektetni, akkor arra ezek bármelyike ideális megoldás Magyarországon. Bizonyos esetekben még munkáltatói hozzájárulást is kaphatsz.
Számold ki a Bankmonitor kalkulátorának segítségével, hogy neked mekkora megtakarításod gyűlne össze 65 éves korodra!
Arany
Bár 2025-ben az arany kifejezetten jól teljesített, hosszú távon jellemzően csak az inflációval nagyjából megegyező hozamot nyújt. Az arannyal szemben gyakran felmerül az az érv, hogy nem produktív eszköz: nem termel nyereséget, nem fizet kamatot vagy osztalékot, a hozam kizárólag az árfolyam emelkedéséből származhat. Ez vitathatatlan tény, és fontos különbség például a részvényekhez vagy kötvényekhez képest.
Éppen ezért az arany szerepe a portfólióban elsősorban akkor indokolt, ha a befektető rövid vagy középtávon az arany árának emelkedésére számít. Ilyenkor az arany inkább árfolyamvárakozásra épülő befektetésként jelenik meg, nem pedig hosszú távú hozamtermelő eszközként.
Kriptovaluták
A kriptovalutákra általánosságban igaz, hogy nem számítanak produktív eszköznek: nem termelnek bevételt, a hozam itt is kizárólag az árfolyam emelkedéséből adódhat. A Bitcoin esetében gyakran hangzik el az az érv, hogy a „digitális arany” szerepét töltheti be, bár arról megoszlanak a vélemények, hogy ezt mennyire sikeresen képes betölteni.
Az egyik leggyakrabban felhozott ellenérv a kriptovalutákkal szemben a rendkívül magas volatilitás. Az árfolyamok rövid idő alatt szélsőségesen nagy mozgásokat produkálhatnak, ami komoly kockázatot jelent a befektetők számára. Emellett a kriptopiacon – különösen a kisebb, kevésbé ismert projektek esetében – gyakoriak az úgynevezett „pump and dump” folyamatok, amikor az árfolyamot mesterségesen felhajtják, majd hirtelen összeomlik, valamint a „rug pull” típusú csalások, ahol a fejlesztők egyszerűen eltűnnek a befektetők pénzével.
Fontos ugyanakkor kiemelni, hogy ezek a jelenségek jellemzően a kisebb, újabb coinokra koncentrálódnak, míg a nagyobb, régóta létező kriptovaluták – mint a Bitcoin vagy az Ethereum – többnyire mentesek az ilyen típusú visszaélésektől.
Érdekesség, hogy egy kifejezetten viharos évben, mint 2025, a Bitcoin nem tudott akkora árfolyam-emelkedést produkálni, mint az arany, pedig a piaci kapitalizációja jóval kisebb. Elméletben ez azt jelentené, hogy ugyanakkora tőkebeáramlás – például 1 milliárd dollár – arányaiban sokkal nagyobb mértékben tudná felhajtani a Bitcoin árát, mint az aranyét (mivel a kisebb piacon kevesebb pénz is képes érdemben megmozgatni az árakat). A gyakorlat azonban azt mutatta, hogy ez ebben az időszakban nem így alakult.
Végszó
A pénzügyi világban az egyik legdrágább hiba a tudatlanság. Mielőtt bármit aláírnál, 2026-ban is érdemes feltenni a legegyszerűbb, mégis legfontosabb kérdést: kinek az érdeke ez valójában?
Tájékozódhatsz magad is, de lehet, hogy segítségre lesz szükséged. Ha más segítségét kéred, fontos különbséget tenni az értékesítés és a tanácsadás között. Egy bankfiókban értelemszerűen az adott intézmény termékeit kínálják fel, nem feltétlenül azt, ami számodra a legjobb. Ha valóban elfogulatlan, hosszú távon is működő stratégiát szeretnél, akkor olyan független szakértőt érdemes keresni, aki nem jutalékból él, hanem kifejezetten a te érdekeidet képviseli.
