Betöltés

Vége! Nincs már 4% feletti lakossági állampapír…

szerző: Bankmonitor.hu
2015-08-27

Tegnaptól az aktívan értékesített lakossági állampapírok közül legmagasabb kamatot nyújtó mindössze 3,47%-t kínál. Hogyan lehet, hogy a tegnapelőtt még 4,49%-ot fizető Bónusz Magyar Államkötvény 2024/N sorozatának kamata ekkorát essen? Pedig semmi meglepő dolog nem történt, még a kamatozása sem változott a papírnak. „Csak” a kamatbázis lett alacsonyabb, amitől a kamata több, mint 1%pontot csökkent. Most egy évig ekkora kamattal kell beérnie a papír tulajdonosainak, amikor is újra fordulhat a kocka, és akár nőhet is a kamat. Nem világos? Elmagyarázzuk!

Alapeset – fix kamat

A fix kamatozású papírokat mindenki ismeri, megszokta. Ezekben az esetekben már a futamidő elején ismert, hogy milyen kamatot fizet a papír a lejárat végéig. Ha esik, ha fúj, a magyar állampapír fizet. Viszont nem minden állampapírnál tudjuk előre megmondani mekkora kamatot kapunk a futamidő végéig. Csak egy időszakra vonatkozó kamatot lehet meghatározni.

Nem minden állampapír fix kamatozású?!?

De nem ám! A lakosságnak szánt papíroknak mára egy jelentős része a futamidő alatt más-más kamatot fizet évente. Ilyenek a Prémium és a Bónusz Magyar Államkötvények. Ám nem kell megijedni a változó kamatozású papíroktól sem! Egyrészt évente mindössze egyszer változik a kamatozásuk, amit egy évre előre fixálnak, másrészt meghatározott képlet alapján változhatnak csak a kamatok. Bónusz Magyar Államkötvény esetében a rövid állampapírok, a tizenkét hónapos diszkontkincstárjegyek (DKJ-k) kamatai felett fizetnek futamidő függvényében 1,25-2,5%pont felárat az adott állampapírok. A Prémium Magyar Államkötvények esetében a kamatbázis az éves átalagos infláció, de minimum 0%, és e felett kínálnak 3-3,5% pontot. Így ezeknél a papíroknál gyakorlatilag egy garantált minimum kamatként lehet felfogni a kamatfelárakat. 

Látható, hogy a Bónusz Magyar Államkötvények esetében hiába ugyanaz a kamatbázis (a rövid állampapírok, a 12 hónapos DKJ-k kamata), mégis különbözőek a kamatbázis értékei. Hogyan lehetséges ez? A titok nyitja a kamat meghatározásának eltérő időpontjában keresendő. Mert hiába mérjük ugyanazt, ha eltérő időben szemléljük, eltérő lehet a mértéke (ebből adódik a változó kamatozás). Viszont a kamatfelárak a futamidő alatt fixek, azaz az évenkénti kamatváltozás nem érhet minket váratlanul. Ha követjük a kamatbázis alakulását, akkor a kamatforduló időpontjában akár mi magunk is kiszámolhatjuk az új kamatot. Sőt sok esetben jobban járunk, mintha egy fix kamatozású papírt választottunk volna.

Fix vs. változó kamatozás

Sokan a fix kamatozású papírokat tekintik a legjobb befektetésnek. Pedig egy-egy hosszabb papírnál, a jelenlegi hozamkörnyezetben bizony jobban járhatunk a változó kamatozással.

Fix kamatozás:

  • futamidő alatt fix, előre rögzített kamata van, éppen ezért,
  • kamatérzékeny (minél hosszabb a papír, annál inkább):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk, akár a kamat csökkenésének a sokszorosával ér többet a pénzünk;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk, akár a kamat növekedésének a sokszorosával ér kevesebbet a pénzünk.

Változó kamatozás:

  • futamidő alatt változó, de előre rögzített képlet alapján évente egyszer változik a kamata úgy, hogy a kamatfelár fix,
  • kevésbé kamatérzékeny (egy év alatt beépül az új kamatkörnyezet):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk (többet ér a papírunk), de csak rövid ideig;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk (kevesebbet ér a papírunk), de csak rövid ideig.

Tehát a jelenlegi extrém alacsony hozamkörnyezetben nagyobb az esélye annak, hogy kamatemelésre kerül sor. Márpedig ilyenkor a fix kamatozású hosszú állampapírok tulajdonosai járnak a legrosszabbul. 1%pont hozamváltozás a fix kamatozású állampapírokra gyakorolt hatása (veszteségünk, vagy nyereségünk mértéke) durván leegyszerűsítve az adott állampapír hátralévő futamidejével egyezik meg százalékban kifejezve. Ha tehát 10 év múlva jár le a fix kamatozású állampapírunk, akkor 1%pontos piaci kamat változás 10% nyereséget, vagy veszteséget fog eredményezni számunkra. Ugyanez az összefüggés a változó kamatozásnál kevésbé erős, nincsenek ekkora kilengések a papír árában, hiszen egy-egy kamatemelkedés vagy -esés legkésőbb egy éven belül beépül a Prémium vagy Bónusz Magyar Államkötvények árába.

Ha neked már nem elég az állampapírok kamata, akkor keres egy hozzád illő befektetési alapot!

Bankmonitor

Keress a legjobb
Befektetési alap
ajánlatok között!

Tovább a kalkulátorhoz

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb! Mindenkinek válaszolunk.

Nézd meg kiemelt befektetési ajánlatainkat: Részletek »

Kiemelt befektetési ajánlatok
OTP abszolút hozam alapok éves átlagos hozamai,
2018.08.31.
OTP logo
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Prémium Származtatott Alap -1,41% 5,52% 3,95% 7,49% 1
    OTP Supra Alap 4,43% 8,02% 4,53% 15,67%2
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 1. 2011.04.20.
    2. 2008.05.15.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP EMDA Alap -2,86% 6,29% 4,39% 13,29%3
    OTP Fundman Alap -14,58% 5,75% n.a. 0,69%4
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 3. 2008.03.29.
    4. 2014.06.11.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Új Európa Alap -6,83% 1,50% 2,39% 4,59%5
    OTP Föld Kincsei Alap -1,25% 16,74% 7,64% 6,33%6
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 5. 2007.11.14.
    6. 2009.02.04.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Abszolút Hozam Alap 0,89% 0,17% 3,28% 4,14%7
    OTP Trend Alap 18,66% 9,81% 15,56% 13,95%8
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 7. 2006.07.11.
    8. 2011.12.23.

A Bankmonitor.hu több mint 25 éves szakmai tapasztalatának köszönhetően - amelyet különböző bankoknál és brókercégeknél szereztünk - nem csak segítünk eligazodni a közel 50 alapkezelő több ezer alapjai között, de a megfelelő szolgáltató vagy vagyonkezelő kiválasztásában is segítségedre lehetünk.

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Befektetési alap vonatkozásában:

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy megadtad adataidat!
Amennyiben további kérdésed lenne befektetési alapokkal kapcsolatban, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

A Bankmonitor szakértői törekednek a fórumban felmerülő kérdésekre maximálisan pontos választ adni. Ennek következtében ha egy kérdés megválaszolásához pénzügyi területen kívüli (pl. mélyebb jogi) ismeretek is szükségesek, nem minden esetben tudjuk rövid időn belül vállalni a válaszadást. Köszönjük a megértést!

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Mobilfizetési megoldások

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Az állampapír visszavág, a bankbetét új korszakra vár

2018. 10. 12.

Az utóbbi években mélyrepülésben vannak a kamatok. Ez még inkább igaz a lekötött betétekre, melynek köszönhetően a bankbetétek állományán belüli részarányuk drasztikusan lecsökkent. Köszönhető ez annak, hogy a pénzintézetek a...

babakotveny

Okos segítség az unokáknak (x)

2018. 09. 22.

Két unokám van. Míg kisebbek voltak játékokat, édességet vettem nekik, de most hogy már nagyok, szeretném valami életre szólóval megajándékozni őket. Hihetetlen büszke vagyok a nagyunokámra, Fannira, hogy sikerült a...

Blogajánló

  • alapblog

    Éter fundamentális elemzés

    Négy-öt évvel ezelőtt, a bitcoin előző mániás ciklusában az árfolyam meredek emelkedése után 1200 dollárnál tetőzött, majd egy bő évnyi lejmenet után egészen 150-ig esett....

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.