Vége! Nincs már 4% feletti lakossági állampapír…

2015. 08. 27. szerző: bankmonitor

Tegnaptól az aktívan értékesített lakossági állampapírok közül legmagasabb kamatot nyújtó mindössze 3,47%-t kínál. Hogyan lehet, hogy a tegnapelőtt még 4,49%-ot fizető Bónusz Magyar Államkötvény 2024/N sorozatának kamata ekkorát essen? Pedig semmi meglepő dolog nem történt, még a kamatozása sem változott a papírnak. „Csak” a kamatbázis lett alacsonyabb, amitől a kamata több, mint 1%pontot csökkent. Most egy évig ekkora kamattal kell beérnie a papír tulajdonosainak, amikor is újra fordulhat a kocka, és akár nőhet is a kamat. Nem világos? Elmagyarázzuk!

Alapeset – fix kamat

A fix kamatozású papírokat mindenki ismeri, megszokta. Ezekben az esetekben már a futamidő elején ismert, hogy milyen kamatot fizet a papír a lejárat végéig. Ha esik, ha fúj, a magyar állampapír fizet. Viszont nem minden állampapírnál tudjuk előre megmondani mekkora kamatot kapunk a futamidő végéig. Csak egy időszakra vonatkozó kamatot lehet meghatározni.

Nem minden állampapír fix kamatozású?!?

De nem ám! A lakosságnak szánt papíroknak mára egy jelentős része a futamidő alatt más-más kamatot fizet évente. Ilyenek a Prémium és a Bónusz Magyar Államkötvények. Ám nem kell megijedni a változó kamatozású papíroktól sem! Egyrészt évente mindössze egyszer változik a kamatozásuk, amit egy évre előre fixálnak, másrészt meghatározott képlet alapján változhatnak csak a kamatok. Bónusz Magyar Államkötvény esetében a rövid állampapírok, a tizenkét hónapos diszkontkincstárjegyek (DKJ-k) kamatai felett fizetnek futamidő függvényében 1,25-2,5%pont felárat az adott állampapírok. A Prémium Magyar Államkötvények esetében a kamatbázis az éves átalagos infláció, de minimum 0%, és e felett kínálnak 3-3,5% pontot. Így ezeknél a papíroknál gyakorlatilag egy garantált minimum kamatként lehet felfogni a kamatfelárakat. 

Látható, hogy a Bónusz Magyar Államkötvények esetében hiába ugyanaz a kamatbázis (a rövid állampapírok, a 12 hónapos DKJ-k kamata), mégis különbözőek a kamatbázis értékei. Hogyan lehetséges ez? A titok nyitja a kamat meghatározásának eltérő időpontjában keresendő. Mert hiába mérjük ugyanazt, ha eltérő időben szemléljük, eltérő lehet a mértéke (ebből adódik a változó kamatozás). Viszont a kamatfelárak a futamidő alatt fixek, azaz az évenkénti kamatváltozás nem érhet minket váratlanul. Ha követjük a kamatbázis alakulását, akkor a kamatforduló időpontjában akár mi magunk is kiszámolhatjuk az új kamatot. Sőt sok esetben jobban járunk, mintha egy fix kamatozású papírt választottunk volna.

Fix vs. változó kamatozás

Sokan a fix kamatozású papírokat tekintik a legjobb befektetésnek. Pedig egy-egy hosszabb papírnál, a jelenlegi hozamkörnyezetben bizony jobban járhatunk a változó kamatozással.

Fix kamatozás:

  • futamidő alatt fix, előre rögzített kamata van, éppen ezért,
  • kamatérzékeny (minél hosszabb a papír, annál inkább):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk, akár a kamat csökkenésének a sokszorosával ér többet a pénzünk;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk, akár a kamat növekedésének a sokszorosával ér kevesebbet a pénzünk.

Változó kamatozás:

  • futamidő alatt változó, de előre rögzített képlet alapján évente egyszer változik a kamata úgy, hogy a kamatfelár fix,
  • kevésbé kamatérzékeny (egy év alatt beépül az új kamatkörnyezet):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk (többet ér a papírunk), de csak rövid ideig;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk (kevesebbet ér a papírunk), de csak rövid ideig.

Tehát a jelenlegi extrém alacsony hozamkörnyezetben nagyobb az esélye annak, hogy kamatemelésre kerül sor. Márpedig ilyenkor a fix kamatozású hosszú állampapírok tulajdonosai járnak a legrosszabbul. 1%pont hozamváltozás a fix kamatozású állampapírokra gyakorolt hatása (veszteségünk, vagy nyereségünk mértéke) durván leegyszerűsítve az adott állampapír hátralévő futamidejével egyezik meg százalékban kifejezve. Ha tehát 10 év múlva jár le a fix kamatozású állampapírunk, akkor 1%pontos piaci kamat változás 10% nyereséget, vagy veszteséget fog eredményezni számunkra. Ugyanez az összefüggés a változó kamatozásnál kevésbé erős, nincsenek ekkora kilengések a papír árában, hiszen egy-egy kamatemelkedés vagy -esés legkésőbb egy éven belül beépül a Prémium vagy Bónusz Magyar Államkötvények árába.

Ha neked már nem elég az állampapírok kamata, akkor keres egy hozzád illő befektetési alapot!

Bankmonitor

Keress a legjobb
Befektetési alap
ajánlatok között!

Tovább a kalkulátorhoz

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb! Mindenkinek válaszolunk.

Nézd meg kiemelt befektetési ajánlatainkat: Részletek »

Kiemelt befektetési ajánlatok
OTP abszolút hozam alapok éves átlagos hozamai,
2018.04.27.
OTP logo
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Prémium Származtatott Alap -0,52% 5,77% 5,14% 8,22% 1
    OTP Supra Alap 6,11% 8,30% 4,93% 16,19% 2
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 1. 2011.04.20.
    2. 2008.05.15.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Paletta Alap 1,80% 4,78% 5,16% 8,07% 3
    OTP Fundman Alap 5,51% 7,72% n.a. 5,69% 4
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 3. 1997.11.17.
    4. 2014.06.11.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Új Európa Alap 0,53% 3,16% 4,23% 5,50% 5
    OTP Föld Kincsei Alap 3,93% 14,92% 9,85% 7,07% 6
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 5. 2007.11.14.
    6. 2009.02.04.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Abszolút Hozam Alap -2,34% 0,25% 3,71% 4,10% 7
    OTP Trend Alap 10,41% 8,51% 15,12% 13,60% 8
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 7. 2006.07.11.
    8. 2011.12.23.

A Bankmonitor.hu több mint 25 éves szakmai tapasztalatának köszönhetően - amelyet különböző bankoknál és brókercégeknél szereztünk - nem csak segítünk eligazodni a közel 50 alapkezelő több ezer alapjai között, de a megfelelő szolgáltató vagy vagyonkezelő kiválasztásában is segítségedre lehetünk.

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Befektetési alap vonatkozásában:

Köszönjük, hogy leadtad érdeklődésed!
A Bankmonitor.hu munkatársa rövidesen felveszi Veled a kapcsolatot, a minél egyszerűbb ügyintézés érdekében!
Amennyiben további kérdésed, észrevételed merülne fel, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Személyi kölcsön tudnivalók

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

A Bankmonitor Csapata

Szakértői cikkek

Lakáshitel tudnivalók

A cikksorozat támogatója logo

Kapcsolódó tartalmak

Lehet egyáltalán 3,8%-nál magasabb a hozam?

2018. 05. 15.

Az egyik legismertebb hazai abszolút hozamú alap kezelője a közelmúltban azt mondta, hogy komoly nehézségbe ütközik a lakossági állampapírokat megverő befektetést találni. Az ügy kapcsán megnéztük, hogy mit sikerült teljesíteni...

Évi 3%-os hozam a dollárra kockázatmentesen?

2018. 04. 30.

Magyarországon gond nélkül el lehet érni állampapírral 3% feletti hozamot kisbefektetőként. Igen ám, de a világban nem mindenhol állnak ilyen lehetőségek a befektetők részére. Amerikában például nem régóta törte át...

Blogajánló

  • alapblog

    Bullpiac vége? – 3. rész: Mi lesz veled, Facebook?

    Kollégáink, Szabó László, Szabó Dávid és Balásy Zsolt beszélgettek a világ minket érdeklő dolgairól. A harmadik részben a gyorsuló technológiai változások gazdasági hatásairól és arról is beszélgettünk, mi lesz majd...

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.