Betöltés

Vége! Nincs már 4% feletti lakossági állampapír…

szerző: Bankmonitor.hu
2015-08-27

Tegnaptól az aktívan értékesített lakossági állampapírok közül legmagasabb kamatot nyújtó mindössze 3,47%-t kínál. Hogyan lehet, hogy a tegnapelőtt még 4,49%-ot fizető Bónusz Magyar Államkötvény 2024/N sorozatának kamata ekkorát essen? Pedig semmi meglepő dolog nem történt, még a kamatozása sem változott a papírnak. „Csak” a kamatbázis lett alacsonyabb, amitől a kamata több, mint 1%pontot csökkent. Most egy évig ekkora kamattal kell beérnie a papír tulajdonosainak, amikor is újra fordulhat a kocka, és akár nőhet is a kamat. Nem világos? Elmagyarázzuk!

Alapeset – fix kamat

A fix kamatozású papírokat mindenki ismeri, megszokta. Ezekben az esetekben már a futamidő elején ismert, hogy milyen kamatot fizet a papír a lejárat végéig. Ha esik, ha fúj, a magyar állampapír fizet. Viszont nem minden állampapírnál tudjuk előre megmondani mekkora kamatot kapunk a futamidő végéig. Csak egy időszakra vonatkozó kamatot lehet meghatározni.

Nem minden állampapír fix kamatozású?!?

De nem ám! A lakosságnak szánt papíroknak mára egy jelentős része a futamidő alatt más-más kamatot fizet évente. Ilyenek a Prémium és a Bónusz Magyar Államkötvények. Ám nem kell megijedni a változó kamatozású papíroktól sem! Egyrészt évente mindössze egyszer változik a kamatozásuk, amit egy évre előre fixálnak, másrészt meghatározott képlet alapján változhatnak csak a kamatok. Bónusz Magyar Államkötvény esetében a rövid állampapírok, a tizenkét hónapos diszkontkincstárjegyek (DKJ-k) kamatai felett fizetnek futamidő függvényében 1,25-2,5%pont felárat az adott állampapírok. A Prémium Magyar Államkötvények esetében a kamatbázis az éves átalagos infláció, de minimum 0%, és e felett kínálnak 3-3,5% pontot. Így ezeknél a papíroknál gyakorlatilag egy garantált minimum kamatként lehet felfogni a kamatfelárakat. 

Látható, hogy a Bónusz Magyar Államkötvények esetében hiába ugyanaz a kamatbázis (a rövid állampapírok, a 12 hónapos DKJ-k kamata), mégis különbözőek a kamatbázis értékei. Hogyan lehetséges ez? A titok nyitja a kamat meghatározásának eltérő időpontjában keresendő. Mert hiába mérjük ugyanazt, ha eltérő időben szemléljük, eltérő lehet a mértéke (ebből adódik a változó kamatozás). Viszont a kamatfelárak a futamidő alatt fixek, azaz az évenkénti kamatváltozás nem érhet minket váratlanul. Ha követjük a kamatbázis alakulását, akkor a kamatforduló időpontjában akár mi magunk is kiszámolhatjuk az új kamatot. Sőt sok esetben jobban járunk, mintha egy fix kamatozású papírt választottunk volna.

Fix vs. változó kamatozás

Sokan a fix kamatozású papírokat tekintik a legjobb befektetésnek. Pedig egy-egy hosszabb papírnál, a jelenlegi hozamkörnyezetben bizony jobban járhatunk a változó kamatozással.

Fix kamatozás:

  • futamidő alatt fix, előre rögzített kamata van, éppen ezért,
  • kamatérzékeny (minél hosszabb a papír, annál inkább):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk, akár a kamat csökkenésének a sokszorosával ér többet a pénzünk;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk, akár a kamat növekedésének a sokszorosával ér kevesebbet a pénzünk.

Változó kamatozás:

  • futamidő alatt változó, de előre rögzített képlet alapján évente egyszer változik a kamata úgy, hogy a kamatfelár fix,
  • kevésbé kamatérzékeny (egy év alatt beépül az új kamatkörnyezet):
    • ha csökken időközben a piaci kamat, akkor jobban járunk (többet ér a papírunk), de csak rövid ideig;
    • ha nő a piaci kamat, akkor rosszabbul járunk (kevesebbet ér a papírunk), de csak rövid ideig.

Tehát a jelenlegi extrém alacsony hozamkörnyezetben nagyobb az esélye annak, hogy kamatemelésre kerül sor. Márpedig ilyenkor a fix kamatozású hosszú állampapírok tulajdonosai járnak a legrosszabbul. 1%pont hozamváltozás a fix kamatozású állampapírokra gyakorolt hatása (veszteségünk, vagy nyereségünk mértéke) durván leegyszerűsítve az adott állampapír hátralévő futamidejével egyezik meg százalékban kifejezve. Ha tehát 10 év múlva jár le a fix kamatozású állampapírunk, akkor 1%pontos piaci kamat változás 10% nyereséget, vagy veszteséget fog eredményezni számunkra. Ugyanez az összefüggés a változó kamatozásnál kevésbé erős, nincsenek ekkora kilengések a papír árában, hiszen egy-egy kamatemelkedés vagy -esés legkésőbb egy éven belül beépül a Prémium vagy Bónusz Magyar Államkötvények árába.

Ha neked már nem elég az állampapírok kamata, akkor keres egy hozzád illő befektetési alapot!

Bankmonitor

Keress a legjobb
Befektetési alap
ajánlatok között!

Tovább a kalkulátorhoz

Maradt benned kérdés? Véleményed van? Szívesen látjuk! Szólj hozzá írásunkhoz lentebb! Mindenkinek válaszolunk.

Nézd meg kiemelt befektetési ajánlatainkat: Részletek »

Kiemelt befektetési ajánlatok
OTP abszolút hozam alapok éves átlagos hozamai,
2018.07.31.
OTP logo
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Prémium Származtatott Alap 0,42% 6,75% 4,59% 7,93% 1
    OTP Supra Alap 4,42% 7,67% 4,38% 15,71% 2
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 1. 2011.04.20.
    2. 2008.05.15.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Paletta Alap -1,45% 4,27% 4,73% 7,76% 3
    OTP Fundman Alap -0,74% 7,68% n.a. 3,78% 4
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 3. 1997.11.17.
    4. 2014.06.11.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Új Európa Alap -1,83% 2,57% 3,48% 5,11% 5
    OTP Föld Kincsei Alap -11,11% 18,02% 8,18% 6,56% 6
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 5. 2007.11.14.
    6. 2009.02.04.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Abszolút Hozam Alap 0,74% 0,30% 3,35% 4,18% 7
    OTP Trend Alap 18,61% 7,11% 14,91% 13,88% 8
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 7. 2006.07.11.
    8. 2011.12.23.

A Bankmonitor.hu több mint 25 éves szakmai tapasztalatának köszönhetően - amelyet különböző bankoknál és brókercégeknél szereztünk - nem csak segítünk eligazodni a közel 50 alapkezelő több ezer alapjai között, de a megfelelő szolgáltató vagy vagyonkezelő kiválasztásában is segítségedre lehetünk.

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Befektetési alap vonatkozásában:

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy megadtad adataidat!
Amennyiben további kérdésed lenne befektetési alapokkal kapcsolatban, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

A Bankmonitor szakértői törekednek a fórumban felmerülő kérdésekre maximálisan pontos választ adni. Ennek következtében ha egy kérdés megválaszolásához pénzügyi területen kívüli (pl. mélyebb jogi) ismeretek is szükségesek, nem minden esetben tudjuk rövid időn belül vállalni a válaszadást. Köszönjük a megértést!

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Személyi kölcsön tudnivalók

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Mi várható a lakossági állampapíroknál?

2018. 08. 13.

Megtakarításaink elhelyezésekor fontos szempont, hogy milyen hozamokat várunk a következő években. Nem mindegy ugyanis, hogy ha beletesszük pénzünket egy állampapírba, az magasabb kamatot fizet-e nekünk, mint az ugyanakkor vagy később...

Hogyan teljesítettek az ingatlanalapok a száguldó piacon?

2018. 08. 03.

A lakáspiacon hatalmas árnövekedés volt az elmúlt években. Az emberek kevés információval a birtokukban, elkezdték venni az ingatlanbefektetési jegyeket, mit sem sejtve arról, hogy ezek többségében nem lakóingatlanok, hanem kereskedelmi...

Állampapírok: megint jobban járunk

2018. 08. 01.

Megállás nélkül keressük a jó befektetési lehetőségeket. A megoldások megtalálásában egyre segítőkészebb partnerünk lett az Államadósság Kezelő Központ. Nemrég váratlanul megemelték a rövid lakossági állampapírok kamatait. A CashMester új részében...

Blogajánló

  • alapblog

    Olasz bánat

    Olasz jobb-populista kormánypárt gazdasági szóvivője: az EKB mesterségesen szorítsa le az olasz kötvényhozamokat! Csak rá kell nézni Borghi úr Twitter-háttérképére, régi 10 ezer lírás bankóba...

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.