Betöltés

Áldozatokat szed a hozamemelkedés

szerző: Bankmonitor.hu
2018-02-12

A hozamok az elmúlt bő egy hónapban megindultak itthon is felfelé, ami komoly fejfájást okozhat például azoknak, akik kötvényalapban tartják a pénzüket. Szigorúan véve ezen nem is csodálkozhatunk, hiszen az elemzők már régóta rebesgetik, hogy fordulatnak kell jönnie. A következőkben bemutatjuk, hogy miért veszélyes a hozamemelkedés, és mennyire jelent nagy problémát a kötvényhozamok felrobbanása.

Használd befektetési alap keresőnk, hogy megtaláld az elvárásaidnak leginkább megfelelő alapot!

Nem is olyan régen jártuk körbe, hogy miként érinti az átlagbefektetőt a részvénypiaci hangulat elromlása és az ezzel együtt járó hozamemelkedés. Akkor azt állítottuk, hogy a hozamok emelkedése a kötvényalapokat mindenképpen érzékenyen érinti, de most már van rá kézzelfogható bizonyíték is.

Miért emelkednek a hozamok?

Nagyon egyszerű, korábban olyan mélyre csökkent le a hozam, hogy az már nem nagyon volt fenntartható. Volt olyan időszak, amikor az amerikai állam a kötvényeire többet fizetett 10 éves időtávon, mint a magyar(!). Nyilvánvalóan egy ilyen helyzet tartósan nem állhat fent. Világos, hogy ha elérünk egy olyan szintre, ami már túlzottan alacsony a hozamokban, akkor egy idő után fordult fog következni.

De ezen felül az is indokul szolgálhat a hozamok megemelkedése mögött, hogy a jegybank nyilvánvalóvá tette, egy bizonyos szint alá nem fogja leszorítani a hozamokat. Azért is ment a 10 éves kötvényhozam itthon 2% alá, mert beindult egy hozamcsökkentési spekuláció. Miután viszont tiszta vizet öntött a jegybank a pohárba, rögtön meg is fordult a folyamat.

Végül, de nem utolsó sorban a nemzetközi hangulat is eléggé bizonytalan, azok a befektetők pedig, akik például a magyar kötvényekből is vásároltak, akár úgy is dönthettek, hogy a korábban nagyon sokat hozó állampapírjaikat eladják. Mindez oda vezetett, hogy kevesebb mint másfél hónap alatt a 10 éves magyar kötvényhozam 1,9%-ról 2,6%-ra emelkedett.

Mit okoz ez a kötvényalapommal?

Sokakat nem érdekelne ez az esemény, de a hozamok emelkedésének közvetlenül van hatása a befektetésekre. Igaz, egy lakossági állampapír teljesen érzéketlen a hozamok mozgására, viszont ha egy magyar kötvényalapban van a pénzünk, akkor a hozamok felfelé kúszását a saját bőrünkön is érezni fogjuk.

A kötvényalapok a nevüknek megfelelően magyar kötvényeket vásárolnak, aminek mint bármilyen más értékpapírnak, van árfolyama és az alapján értékelik be a befektetési alap aktuális árfolyamát is. Az alapvető összefüggés, hogy ha a hozamok emelkednek, akkor a kötvény árfolyama csökken és vica versa.

Ez azért van így, mert a kötvény árfolyama azt mutatja meg, hogy a kötvénytől a jövőben várható kifizetések éppen a jelenben mennyit érnek. Ha nő a hozam, akkor a jelenben kevesebbre értékelem az egy, két vagy három év múlva esedékes kifizetéseket. Így összességében csak kevesebbet adnék ugyanazért a kötvényért. De a fordítottja is igaz, vagyis ha csökkennek a hozamok, akkor felértékelődnek a későbbi kötvényből származó jövedelmek és többet is megadnék érte.

Kiváló példa erre az utóbbi két év. Az ábrán azt tüntettük fel, hogy a K&H Kötvény alapja miként alakult, párhuzamosan a 10 éves magyar kötvényhozammal. Nyilvánvaló, hogy amikor a hozam esett, akkor az alap árfolyama emelkedett, viszont az utóbbi bő egy hónap hozamemelkedései az alap árfolyamát is megütötték. Az említett rövid időszak alatt a kötvényalap árfolyama bő 2% esett vissza.

Mit lehet tenni, ha folytatódna a hozamemelkedés?

Régóta beszélnek róla az alapkezelők is, hogy a kötvényalapok előtt egyre kevesebb a tér és érdemes más eszközosztályt keresni magunknak. Egyelőre azt nem tudhatjuk, hogy mikor indul meg a tartós trendforduló, de az biztos, hogy hamarosan itt lesz és emelkedő hozamkörnyezetre készülhetünk fel.

A magyarázat is egyszerű, egy idő után le fog esni a tantusz mindenkinek és nem fogják odaadni a befektetők a pénzüket 2-2,5%-os hozamra, ha eközben az infláció 2,5-3% lesz. A befektetők alapvetően reálhozamban érdekeltek (infláció feletti hozamban) és tartósan nem fognak ezen a befektetési politikájukon változtatni.

Időlegesen, akár több évig előfordulhat ilyen anomália, de ezt követően minden visszakerül a rendes kerékvágásba. Márpedig a hozamemelkedés a kötvényalapok számára nagyon nehéz időszakot jelent. Magyarul, ha még van ilyen érdekeltségünk, akkor érdemes lehet a lecserélésben gondolkozni. nem véletlen, hogy olyan sokszor halljuk alternatívaként a vegyes alapokat vagy éppen az abszolút hozamú alapokat.

Nézd meg kiemelt befektetési ajánlatainkat: Részletek »

Kiemelt befektetési ajánlatok
OTP abszolút hozam alapok éves átlagos hozamai,
2018.09.30.
OTP logo
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Prémium Származtatott Alap -3,92% 5,92% 3,88% 7,29% 1
    OTP Supra Alap 2,67% 8,76% 4,50% 15,57%2
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 1. 2011.04.20.
    2. 2008.05.15.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP EMDA Alap -3,96% 9,36% 5,95% 13,26%3
    OTP Fundman Alap -11,48% 8,94% n.a. 1,99%4
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 3. 2008.03.29.
    4. 2014.06.11.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Új Európa Alap -6,49% 2,20% 2,21% 4,68%5
    OTP Föld Kincsei Alap -8,94% 14,55% 6,38% 5,66%6
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 5. 2007.11.14.
    6. 2009.02.04.
  • BEFEKTETÉSI TERMÉKEK 1 év 3 év 5 év INDULÁSTÓL
    OTP Abszolút Hozam Alap -1,06% 0,14% 2,64% 4,05%7
    OTP Trend Alap 10,12% 9,80% 13,80% 13,58%8
    Forrás: BAMOSZ - Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra. Az alapok befektetési politikájáról, a befektetések lehetséges kockázatairól és egyéb adatairól részletesen tájékozódhat az alap forgalmazási helyein, valamint az OTP Alapkezelő Zrt. honlapján található Kezelési Szabályzatot is magában foglaló Tájékoztatóból. (www.otpalap.hu) 7. 2006.07.11.
    8. 2011.12.23.

A Bankmonitor.hu több mint 25 éves szakmai tapasztalatának köszönhetően - amelyet különböző bankoknál és brókercégeknél szereztünk - nem csak segítünk eligazodni a közel 50 alapkezelő több ezer alapjai között, de a megfelelő szolgáltató vagy vagyonkezelő kiválasztásában is segítségedre lehetünk.

Szeretném igénybe venni a Bankmonitor segítségét Befektetési alap vonatkozásában:

A lenti gomb megnyomásával elfogadom az adatvédelmi tájékoztatóban foglaltakat.
Köszönjük, hogy megadtad adataidat!
Amennyiben további kérdésed lenne befektetési alapokkal kapcsolatban, lépj velünk kapcsolatba a bankmonitor@bankmonitor.hu e-mail címen keresztül!

Szólj hozzá te is

A Bankmonitor szakértői törekednek a fórumban felmerülő kérdésekre maximálisan pontos választ adni. Ennek következtében ha egy kérdés megválaszolásához pénzügyi területen kívüli (pl. mélyebb jogi) ismeretek is szükségesek, nem minden esetben tudjuk rövid időn belül vállalni a válaszadást. Köszönjük a megértést!

Az email címet nem tesszük közzé.


Szakértői cikkek

Mobilfizetési megoldások

A cikksorozat támogatója logo

A Bankmonitor

Velünk időt és pénzt spórolhatsz mert nem kell bemenned egyesével minden bankba. Kalkulátorainkkal összehasonlíthatod a lakossági és vállalati pénzügyi termékeket és a döntésben személyesen is segítünk.

Kapcsolódó tartalmak

Az utóbbi 10 évben legtöbbet hozó befektetési alapok

2018. 08. 17.

Ami a befektetéseket illeti, fordulatos 10 év áll mögöttünk. 2008-ban kezdődött a válság, majd egy hatalmas emelkedés következett. Épp ideje megvizsgálnunk, hogy a magyar befektetési alapok hogyan teljesítettek ebben a...

Hogyan teljesítettek az ingatlanalapok a száguldó piacon?

2018. 08. 03.

A lakáspiacon hatalmas árnövekedés volt az elmúlt években. Az emberek kevés információval a birtokukban, elkezdték venni az ingatlanbefektetési jegyeket, mit sem sejtve arról, hogy ezek többségében nem lakóingatlanok, hanem kereskedelmi...

Hatalmas szerencsénk van a lakossági állampapírral!

2018. 07. 04.

Sok befektető, ha rápillant a megtakarítására, akkor most döbbenhet rá, hogy a hozamemelkedés mekkora veszteséget okozott számára. Egy kötvényalappal például az év eleje óta akár 5%-os mínuszt is össze lehetett...

Blogajánló

  • alapblog

    Előre a venezuelai úton!

    Miután az infláció 25%-ra ugrott szeptemberben, a török diktatúra feltalálta a csodafegyvert az áremelkedés ellen: helyi rendőrök csekkolják a boltokban a budipapír-, pelenka- meg fogkrémárakat,...

  • Lakásfókusz

    Már az irodában is otthon érezhetjük magunkat

    A munkahelyünkre igencsak ritkán gondolunk úgy, mint egy nyugodt, otthonos helyre, ahová a kötelességeinken túl is szívesen járunk be. Ezen kíván változtatni a myhive nevű vadiúj irodamárka, amely az otthonos megvalósítást ötvözi a modern irodák sajátosságaival. A márka nemrég debütált Magyarországon, aminek köszönhetően öt irodaház is teljesen átalakul.