Lassan az év közepéhez érünk, és a tőzsdei mérleg meglehetősen vegyes képet mutat. A 2026-os év eddigi hozamai egy dologra biztosan emlékeztetnek minket: a befektetési világ nem csak Amerikából áll, és a legnépszerűbb sztorik sem mindig hozzák a legjobb hozamot. Nézzük, hol volt öröm és hol bánat június közepéig!
Nem minden út Amerikába vezet
A piaci narratíva évek óta szinte egyetlen dologról szól: az amerikai részvényekről. A számok azonban árnyaltabb képet festenek. 2026 első felében ugyanis nemcsak az S&P 500 emelkedett – az egyéb fejlett piacok és a fejlődő piacok is jobban teljesítettek a méltán népszerű amerikai zászlóshajó indexnél. Az S&P 500 nagyjából 9%-os pluszban áll, ami tisztességes eredmény, de idén egyértelműen nem ez volt a befutó.
A fejlődő piacok kb. 11%-os, az egyéb fejlett piacok pedig kb. 9%-os pluszban állnak – vagyis a befektetőnek idén kifejezetten megérte szétnézni az Egyesült Államok határain túl is. Ez jó emlékeztető arra, hogy a földrajzi diverzifikáció nem elméleti tankönyvi fogalom: van, amikor pontosan ez jelenti a különbséget egy átlagos és egy jó év között.
A legjobb hozamot ezúttal a nyersanyagok hozták a befektetőknek, kb. 27%-os emelkedéssel. Tegyük hozzá őszintén: ehhez „kellett” a közel-keleti, iráni háborús feszültség is, amely felhajtotta az energia- és nyersanyagárakat. A geopolitikai kockázat ára gyakran éppen a nyersanyagpiacon csapódik le – idén ez épp a befektetők javára vált. Fontos azonban látni, hogy az ilyen, eseményvezérelt szárnyalás természeténél fogva kiszámíthatatlan: ami az egyik hónapban felhúzza az árakat, az a következőben akár vissza is fordulhat.
Hirdetés
Hirdetés
A „Csodálatos 7-es” megfakult
Itt jön a 2026-os félév talán legérdekesebb tanulsága. A Csodálatos 7-es – a hét legnagyobb amerikai technológiai részvény: az Apple, a Microsoft, a Google (Alphabet), az Amazon, az NVIDIA, a Meta és a Tesla – idén inkább a „Megfakult 7-es” nevet érdemelné. AI-boom ide vagy oda, csoportszinten nagyon vékonyka a teljesítmény: a hét részvény együttesen jóformán egy helyben toporog, alig kapaszkodik a nullás vonal fölé.
A felszín alatt még beszédesebb a kép. A hét sztárpapírból mindössze kettő – a Google és az NVIDIA – tudta elérni az S&P 500 teljesítményét, és érdemben meghaladni egyedül a Google-nek sikerült (kb. 15%). A többiek sora lefelé tart: az Apple és az Amazon csak szerény pluszban, a Tesla, a Meta és a Microsoft pedig mínuszban zárja az első félévet – utóbbi a sereghajtó, közel 20%-os eséssel.
A Csodálatos 7-es 2026-os hozama (június közepéig, közelítő értékek):
Arany és Bitcoin: két régi kedvenc
Két klasszikus „menedékeszköz” is csalódást okozott idén. Az arany, amelyet sokan a bizonytalan idők biztos pontjának tartanak, enyhe mínuszba fordult. Érdemes elgondolkodni azon, vajon minden élethelyzetben és minden piaci környezetben beváltja-e a hozzá fűzött reményeket.
A Bitcoin pedig… nos, fáradtnak tűnik. A klasszikussal élve: „mintha nem a régi volnál.” A kriptopiac vezető eszköze kb. 28%-os mínuszban áll, ezzel az idei mezőny sereghajtója. Aki tavaly még a töretlen szárnyalásban bízott, idén keserű leckét kapott a volatilitásból.
Mit üzennek a számok?
A számokból tehát nem azt érdemes levonni, hogy holnaptól csak nyersanyagba, fejlődő piacba vagy éppen valamelyik aktuális nyertes eszközbe kell fektetni. Ezek a rangsorok félévről félévre felborulhatnak. Sokkal fontosabb tanulság az, hogy a vagyonunkat ne tegyük ki egyetlen régió, szektor vagy befektetési sztori sikerének.
Egy jól összeállított portfólió éppen ebben segít: nem csodát ígér, és nem azt próbálja kitalálni, hogy mi lesz a következő hónap nyertese, hanem többféle eszköz, piac és stratégia között osztja meg a kockázatot. Ezt azonban nem mindig egyszerű egyedül felépíteni. Dönteni kell részvényekről, kötvényekről, devizákról, földrajzi régiókról, kockázati szintről és arról is, hogy mikor érdemes változtatni a portfólión.
Ha nem szeretnél egyedül piacokat, alapokat és befektetési sztorik között válogatni, akkor érdemes lehet megnézni a HOLD online vagyonkezelési megoldását. A cél itt nem az, hogy egyetlen slágerbefektetésre tegyél fel mindent, hanem az, hogy szakértői háttérrel, a céljaidhoz és kockázatvállalásodhoz illeszkedő portfólióban gondolkodhass.
Nézd meg a Bankmonitoron keresztül elérhető HOLD online vagyonkezelési lehetőséget, és derítsd ki, milyen befektetési megoldás illeszkedhet a pénzügyi céljaidhoz.
