Egy magyar 10 éves kötvény ma 9%-os évesített hozamot hozhat az elkövetkező néhány évben. Ha hosszabb futamidejűt választasz, akár 13% fölött is lehet. Ez nem általános helyzet – ez egy konkrét forgatókönyvre épül. De az a forgatókönyv már valójában mozgásban van.
De miért beszélünk egyáltalán erről? Azért, mert a piac már elkezdett erre fogadni – és az ablak, amely ma még nyitva van, valószínűleg egy évig sem marad így. Ha Magyarország hiteles módon elindul az euró bevezetése felé, akkor ez a befektetési lehetőség rövid időn belül eltűnik. A piac gyors – és amikor beáraz valamit, az olyan befektetők, akik később térnek vissza, már csak az alacsonyabb hozamokat kapják meg.
Horvátország története: amikor a szándék hiteles lesz
Jó összehasonlítási alap Horvátország esete. 2017-ben egyértelműen kimondták: csatlakozni szeretnének az eurózónához. Nem általános politikai üzenetként, hanem konkrét, komolyan vett gazdaságpolitikai célként.
Mi történt ezután? A kötvénypiac azonnal reagált. A következő két évben az ország kamatfelára nagyjából a felére csökkent. És ami igazán fontos: ez nem 2023-ban, az euró bevezetésekor történt, hanem jóval korábban – akkor, amikor a befektetők először elhitték, hogy a folyamat valóban végig fog menni.
A tanulság egyértelmű: a piac nem a végeredményt árazza, hanem azt a pontot, amikor egy gazdaság hitelesen elindul egy adott irányba.
Hirdetés
Hirdetés
Mit jelent ez számodra?
Ha ez a forgatókönyv megvalósul, akkor a várható hozam akár évi 9–13% is lehet, a kötvény futamidejétől függően. Ez a hozam két forrásból áll össze: egyrészt a kamatból, másrészt az árfolyamnyereségből.
Azok, akik erre a forgatókönyvre építenek, jellemzően hosszabb futamidejű kötvényeket választanak, mert ezek érzékenyebbek a hozamcsökkenésre – így nagyobb árfolyamnyereséget hozhatnak.
A magyar állampapírokat jelenleg az Államkincstáron keresztül vagy brókercégen keresztül lehet megvásárolni. Azt, hogy ez pontosan hogyan működik, és milyen tényezők befolyásolják, egy külön cikkben részletesen is bemutattuk.
De milyen kockázatokkal kell számolni?
Fontos egyértelműen kimondani, ez nem garantált hozam. Magyarországnak jelenleg nincs hivatalos euróbevezetési céldátuma, ha a politikai szándék idővel gyengülne vagy hiteltelenné válna, akkor a hozamok nem feltétlenül csökkennének, hanem akár emelkedhetnének is.
A hosszú lejáratú kötvényeknél ráadásul számolni kell azzal, hogy a pénzed évekre lekötődik. Ha időközben szükséged lenne rá, nem biztos, hogy kedvező feltételekkel tudsz kiszállni. Emellett a globális kamatkörnyezet is bizonytalanságot jelent, ha a nemzetközi hozamok emelkednek, az a magyar kötvények árfolyamára is negatívan hathat.
Ezért egy ilyen befektetés nem annak való, akinek 2-3 éven belül szüksége lehet a pénzére, vagy aki nem tudja elfogadni, hogy a kötvény árfolyama időközben ingadozhat.
– jelenleg 6–7% körüli kamat érhető el hosszabb magyar kötvényeken
– ha az euró-forgatókönyv megvalósul, ez akár 4% körüli szintre csökkenhet
– ez árfolyamnyereséggel együtt 9–13%-os hozamot is jelenthet
– mindez azonban egy időben korlátozott lehetőség.
Ha nehéznek tartod egyedül kezelni ezt
Az itt bemutatott lehetőség arról szól, hogy mit nyerhetne a befektető, ha Magyarország valóban hitelesen elindulna az euró bevezetése felé. A szándék már megjelent, a piac pedig elkezdte beárazni ezt a forgatókönyvet. A kérdés az, hogy érdekesnek tartod-e ezt a befektetési lehetőséget egy olyan helyzetben, ahol a kedvező kimenetel még nem garantált.
Ha viszont úgy érzed, hogy egy ekkora döntést nem szeretnél kizárólag saját kutatás alapján meghozni, érdemes lehet szakértőkre bízni a portfóliód kezelését. Nemcsak azért, hogy felismerjenek egy-egy ilyen lehetőséget, hanem azért is, hogy azt a teljes befektetési stratégiádba illesszék.
A HOLD Online Vagyonkezelés pontosan ebben adhat segítséget. A szakemberek helyetted keresik a vonzó befektetési lehetőségeket, legyen szó akár a magyar kötvénypiaci sztoriról, akár nemzetközi részvényekről vagy devizás eszközökről. Mindezt a kockázatvállalásodhoz igazított, tudatosan felépített portfólió részeként kezelik.
